闻风至 - 东岳两大需求力撑可低吸｜鲜股落镬
闻风至
2022-12-16 00:00 HKT
字體大小
内地经济数据表现逊预期，港股昨日受压，恒生指数跌304点，收报19368点；成交金额1056.2亿元。
东岳集团（189）发布盈喜后不升反跌，表现实在强差人意，但笔者认为只要有耐性，东岳潜在升幅可达一倍以上，该股受惠环保及电动车需求上升，现价仅约5倍市盈率，实在残得过份。
东岳集团发布盈喜指，按截至今年11月底，集团盈利较去年同期纯利录得逾80%增长，故预期全年纯利按年或会录得大幅增长。集团去年纯利为20.75亿元人民币。集团指出，业绩增长原因包括旗下PVDF、R142b制冷剂等产品在内地市场发展迅速及需求提升，有助推高价格及产品销量，2022年首3季按年均录得明显上涨。虽然集团部份产品价格在第4季有所回落，但由于PVDF等产品产能提升带来销量增长，从而减缓产品价格下降对业绩影响。
现价市盈率仅约5倍
另外，东岳通过出售其持有的山东东岳未来氢能材料股份有限公司股份，带来贡献利润增长，现时仍间接持有该公司约15.47%股权。
东岳集团是内地锂电池级别PVDF的重要供应商，于今年7月份，PVDF价格一度挑战每吨50万元人民币大关，按年升幅接近4倍之多。
中信证券表示，由于2022年行业新增产能较少，后市锂电粘结剂PVDF价格有望继续走高。中信证券预测，未来2年内PVDF供应紧缺状态都很难得到缓解，高景气仍将持续。
自去年下半年始，随著新能源汽车、储能等市场快速发展，锂电级PVDF需求迎来爆发式增长。在锂电池中，粘结剂作为极片中的非活性成份存在，而PVDF作为常用的油性粘结剂，因具有粘结性强、化学性稳定、温度特性好等特点，在高电压的正极环节中广受好评，击败一众水性粘结剂，现应用占比已高达90%。
PVDF爆升的其中一个原因，是主要原料之一的R142b属于二代制冷剂，由于环保原因执行严格的配额制，分为内部配额和外部配额。
目前，东岳拥有PVDF年产能1万吨、R142b年产能3.3万吨，对PVDF产品的整体规划为，至2025年达到5.5万吨。
以最新发布的盈喜推算，公司今年盈利能力可望接近36亿元人民币（即约40亿港元），以现市值201.9亿元计，今年市盈率仅约5倍。
闻风至
东岳集团（189）发布盈喜后不升反跌，表现实在强差人意，但笔者认为只要有耐性，东岳潜在升幅可达一倍以上，该股受惠环保及电动车需求上升，现价仅约5倍市盈率，实在残得过份。
东岳集团发布盈喜指，按截至今年11月底，集团盈利较去年同期纯利录得逾80%增长，故预期全年纯利按年或会录得大幅增长。集团去年纯利为20.75亿元人民币。集团指出，业绩增长原因包括旗下PVDF、R142b制冷剂等产品在内地市场发展迅速及需求提升，有助推高价格及产品销量，2022年首3季按年均录得明显上涨。虽然集团部份产品价格在第4季有所回落，但由于PVDF等产品产能提升带来销量增长，从而减缓产品价格下降对业绩影响。
现价市盈率仅约5倍
另外，东岳通过出售其持有的山东东岳未来氢能材料股份有限公司股份，带来贡献利润增长，现时仍间接持有该公司约15.47%股权。
东岳集团是内地锂电池级别PVDF的重要供应商，于今年7月份，PVDF价格一度挑战每吨50万元人民币大关，按年升幅接近4倍之多。
中信证券表示，由于2022年行业新增产能较少，后市锂电粘结剂PVDF价格有望继续走高。中信证券预测，未来2年内PVDF供应紧缺状态都很难得到缓解，高景气仍将持续。
自去年下半年始，随著新能源汽车、储能等市场快速发展，锂电级PVDF需求迎来爆发式增长。在锂电池中，粘结剂作为极片中的非活性成份存在，而PVDF作为常用的油性粘结剂，因具有粘结性强、化学性稳定、温度特性好等特点，在高电压的正极环节中广受好评，击败一众水性粘结剂，现应用占比已高达90%。
PVDF爆升的其中一个原因，是主要原料之一的R142b属于二代制冷剂，由于环保原因执行严格的配额制，分为内部配额和外部配额。
目前，东岳拥有PVDF年产能1万吨、R142b年产能3.3万吨，对PVDF产品的整体规划为，至2025年达到5.5万吨。
以最新发布的盈喜推算，公司今年盈利能力可望接近36亿元人民币（即约40亿港元），以现市值201.9亿元计，今年市盈率仅约5倍。
闻风至
最Hit
更多文章
