陈健豪 - 英镑仍强追买风险高｜汇市攻略

陈健豪

2022-12-12 00:00 HKT

阅讀更多

內容

进入本星期，今年最后一个投资焦点即将出现，之后相信市场已进入假日模式，需要等2023市场寻找新的主题才再次出现单边行情。2022年的主题为通胀主题，各央行为压抑通胀而连续大手加息，普遍一年之内将利率由接近零利率或历史低位连环加息至3%-4%，自第四季开始亦见多间央行如澳洲和加拿大央行自利率加至正常化后，已开始放慢加息步伐，反映央行已出重点转向至担心经济衰退甚至希望重新刺激经济身上。因此明年的投资主题将转向至衰退主题。要是这样，市场仍然会关注CPI及美国非农业就业数据，但今年当非农数据理想，市场视之为通胀高企下经济体能承受激进加息而有利美元；但明年若非农数据理想，市场将不会认为联储局仍能大手加息，或认为经济不如市场般悲观，有利投资气氛有利外币上升。
美汇阻力108、109水平

至于本周联储局议息会议，即使上星期美国最新通胀数据超预期，反映美联储对抗通胀的努力仍未见效，但市场反应跟过去两个月完全不同。两个月前当通胀数据高，美元指数和美国国债同样抽升，但这次公布PPI，美国10年期债息只小幅度上升，从低位略为回升至3.505%。美汇指数方面更延续近日调整走势，美汇指数由9月底的今年新高114.7持续回落，全周仍然在104水平徘徊，反映市场仍未重新对美元有兴趣。美汇指数阻力仍然在108、109水平，市场或在102水平重新对美元感到兴趣，因美元在息差上仍然比欧罗、英镑或日圆等有明显优势。

英镑兑美元自9月底创下历史低位1.0350后反弹2000点，上周几乎收在1.23，反映短线强势持续，进一步阻力将在1.2640、1.2970及今年高位1.37。估计英国高利率、低经济增长下难以反弹至1.29水平，估计最大机会反弹至1.26前将出现沽压。因此暂时虽见美元弱势下英镑持续反弹，但1.23才追买实在过高。
资深外汇评论员
陈健豪