陆羽仁 - 大户唱好大市回吐｜金融High Tea

金融High Tea

陆羽仁

2022-12-08 00:00 HKT

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产经专栏

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内地放松疫情防控迹象日趋明显，昨日宣布「新10条」，减少因为控疫对经济的影响，恒指因此爆升逼近2万点，最多升296点报19737点，大户即趁此时沽货，恒指由高位倒插，好消息沽货再度应验。

内地宣布最新的贸易数据均比预期为差，同一时间，内地透露明年经济增速目标为5%，要求要以稳字当头。内地专家认为政策偏向利好，高唱政策牛重现。不过，A股昨日反应不见得特别亢奋，微跌0.4%，加上内房及物管股跌幅扩大，恒指无以为继，转跌并失守万九关，全日收报18814点，跌626点；国指收报6432点，跌220点；科指收报4004点，跌156点，成交2074亿元。
里昂看好中资科网股

内地调整防疫政策，外资近日对中港两地股市态度趋向积极，基金公司富达国际亚太股票主管指，中国清零政策已经有所松动，中国贡献全球GDP一半，因此政策会带动全球经济增长。此外，2023年欧洲经济与美国及美国经济依旧面临严峻挑战，而全球经济将有八成机会于明年继续衰退。随著中国政府不断出台有利房产政策，加上今日公布多项优化防疫政策，中国经济发展相对健康，并且短期内将处于有利位置。

中信里昂（CLSA）发表2023年度中国互联网行业展望，预计中资科网股第二季盈利已见底、第三季有明显反弹，按年盈利增长达44%。该行将腾讯（700）、美团（3690）、阿里巴巴（9988）、携程（9961）、京东健康（6618）列为中国互联网首选股。报告指出，腾讯将借助扩张海外游戏、影片帐户，以及云服务等业务重振收入及盈利增长，预计未来3年内将实现20%的收入年均复合增长率。美团未来3年的核心本地商务收入或带来25%年均复合增长率。至于阿里巴巴最大卖点是估值目前处于低位，看好其阿里云业务；而京东健康料继续主导中国在线药店市场，预计其收入年均复合增长将达30%以上。另一只近日热炒的携程将是中国重新开放的直接受惠者，一旦恢复出境旅游，其收入可能比2019年增加20%。

外资基金发表乐观看法，代表已调整本身的市场策略，睇好明年港股。但大市经过最急劲的一轮反弹后，从低位至高位升了5000点，理应有点回吐，借美国有衰退威胁，乘机消化。投资者可等大市有较深吐时，慢慢储货。
碧桂园再配股抽水不手软

今年内地放缓程度为多年未见，还要逐步消化负面因素，以内房为例，中央透过各程途径泵水的同时，公司同样大力抽水，内房股昨日成为跌市灾区，一个原因就是大股碧桂园（2007）月内两度配股，今次配股价2.7元，股价即挫15%，收报2.68元，为表现最差蓝筹股；同系的碧桂园服务（6098）插10.5%，收报20.5元；龙湖（960）下降12%，收报22.95元；中海外（688）挫6%，收报19.56元；旭辉（884）跌14%，收报1.31元。碧桂园把握机会加强筹集外汇还外债，尽量减低风险，所以就算股价不高，仍然愿意承受摊薄配股，因为财政实力强的公司，才能在往后的竞争中抢占先手，形成这个板块短期仍然劲chok。

内地防控新10条规定，无症状及轻症患者可居家隔离，同时广州等地建议非紧急就医选择互联网医院等就诊。医药股及线上医疗股高开低走，各自发展。京东健康（6618）回吐近4%，收报79.6元；平安好医生（1833）跌3.5%，收报27.85元；医思健康（2138）跌2.6%，收报6.28元；康方生物（9926）公布授标靶药独家许可最多赚50亿美元，该股飙升18.8%，收报37元。

新10条效应下，航空股造好。国航（753）扬4%，收报6.59元；东航（670）升6%，收报3.2元；南航（1055）涨2%，收报4.8元；国泰（293）走高0.3%，收报8.17元。

另一受惠新10条的板块为本地消费股，佐丹奴（709）再升5%，收报1.69元。
陆羽仁