王建兴 - 做好衰退前部署｜投资不求人
王建兴
2022-12-05 00:00 HKT
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经济数据显示，各国通胀率开始逐渐放缓，能源与食品需求和价格同时下降，证明民众消费意欲疲弱，提升经济体系陷入衰退风险。南韩最近公布十一月整体通胀率回落，自七月创下百分之六点三的二十四年新高后续跌。市场预期明年经济陷入衰退，在前景仍不明朗前设下，笔者判断未来投资者将聚焦于避险工具如日圆、瑞士法郎、白银及黄金等。风险资产如股指，加密货币以及原油需求相应下落。
从美债孳息率曲线倒挂加深，预期美国经济陷入衰退的风险渐渐提高，由六月美联储开始加息四分之三厘，让美债长短期孳息率倒挂不断加剧，十年期美债孳息率为百分之三点六二九，两年期美债孳息率为百分之四点三四三，近期美联储主席鲍威尔暗示未来或将会放缓加息步伐，美债孳息率随即下行。随后发布数据反映美国经济正陷入「技术性衰退」，经济明显降温，企业裁员令失业率上升，加深市场的避险情绪。预料股市亦将持续受压，将进一步刺激如黄金，白银等贵金属产品价格稳步上扬。
十年美债孳息率受压将对美元构成强劲阻力，货币表现衰弱将带动金价走高。技术分析显示，黄金已开始进行N形上涨形态，并突破了一千七百六十五美元的关键阻力位，也开始站稳EMA89和EMA144的区间，反映价格仍有增长空间，预料金价将会突破一千八百美元受压位，持续上涨至一千八百四十美元区间。
Vantage亚太区分析师
王建兴
从美债孳息率曲线倒挂加深，预期美国经济陷入衰退的风险渐渐提高，由六月美联储开始加息四分之三厘，让美债长短期孳息率倒挂不断加剧，十年期美债孳息率为百分之三点六二九，两年期美债孳息率为百分之四点三四三，近期美联储主席鲍威尔暗示未来或将会放缓加息步伐，美债孳息率随即下行。随后发布数据反映美国经济正陷入「技术性衰退」，经济明显降温，企业裁员令失业率上升，加深市场的避险情绪。预料股市亦将持续受压，将进一步刺激如黄金，白银等贵金属产品价格稳步上扬。
十年美债孳息率受压将对美元构成强劲阻力，货币表现衰弱将带动金价走高。技术分析显示，黄金已开始进行N形上涨形态，并突破了一千七百六十五美元的关键阻力位，也开始站稳EMA89和EMA144的区间，反映价格仍有增长空间，预料金价将会突破一千八百美元受压位，持续上涨至一千八百四十美元区间。
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