陆羽仁 - 定存见5厘 港股续打底｜金融High Tea

美国联储局公布的会议纪要，显示联储局倾向减缓加息步伐，以等候政策发挥效应，美股温和造好。加息步伐减慢不代表停加或甚至减息，本地利率现时仍然冉冉向上，有对冲基金这个时候就出口术，唱淡联系汇率。不过，美国暴力加息好大机会过去，美元强势随时结束，造淡大户这个时候放风，时间上似乎慢了一拍。

据彭博引述对冲基金大鳄Bill Ackman表示，透过看跌期权持有大量沽空港元仓盘，认为联系汇率对香港不再有意义，港元与美元脱钩只是时间问题。在此之前，金管局副总裁陈维民出席金融年会时就重申，尽管资金流出港元，市场对联系汇率制度仍保持高度信心，对于维持香港金融稳定起着重要的作用。

美元霸权近年开始受到质疑，俄乌战事后，美国实行金融封锁，但无法打残俄罗斯卢布，对美国「管治」威信大大有损。虽然如此，香港作为中西交汇的枢纽，在可见将来，应该仲需要维持联系汇率，对冲基金这个时候来唱淡，当然是想获利。不过，从时间上来说，10月份全球资产市场动荡，热钱大举回流美元，这个时候是狙击港元应该最有利。当时不出手，现在美国加息力度见顶，港股又由低位反弹，要再拉动港元汇价就无咁容易，大户而家爆料话自己造空港元，会不会是想施回马枪平仓计数？
内房物管板块本月几好炒

对冲基金在1997年亚洲金融风暴期间狙击港元，弄得满城风雨；不过，经过20年改变，对冲基金面对的监管环境大不相同，当年近乎无王管，现在银行为高风险客户融资规限甚严，同时监管机构对银行一举一动的掌握，不可同日而语。大户出完口术，市场反应暂时不大。中环茶友留意到的是，本地拆息最近继续攀升，食息客做定期固然和味，要做按揭买楼利息成本不免上升。

今个星期拆息向上，与供楼相关的港元1个月同业拆息（HIBOR）去到约4.05厘，已连升9天，创1个月新高。3个月拆息5.20066厘，升1.024基点，较对上一个交易日升1点子，续升穿5厘水平，续创2008年以来新高。其他6个月拆息5.38316厘；12个月拆息5.61964厘。茶友刚做1个月的定期存款，银行提供的息口已超过5厘，如果中小行加大额，利率应该更高。

银行付高息吸存款当然不会白付，出羊毛的羊羊就要负担代价。最多人会做的按揭即大型银行H按，息率全期H加1.3厘计，名义上H按的按息约5.29厘，同样升穿5厘水平，锁息上限为P减2.5或P减2.25厘。利率协议多年前取消后，市场上各银行「最优惠利率」不再一样，现时大致分别为5厘、5.25厘、5.375厘及5.5厘。一般按揭封息为P-2.5厘或P-2.25厘，目前锁息上限为3.125至3.375厘。

以400万元贷款额计，年期30年，若是H按，按息5.29厘计算，业主每个月供款为22187元，若以封顶息3.375厘计算，供楼人士每个月实际供款17683元。如果市民准备上车买楼，最好预短期供楼利息会再上升0.5至0.75厘。买股炒利息加幅放缓系讲感觉，买楼计按揭就系要计实数，所以利息未见顶，地产股价先炒反弹，反而楼价近日仍然受压，就是刚需和投资的不同。楼价升时刚需令用家顶硬上撑住楼价，地产股价就因应再升水位有限而先停步，利息升时投资者炒见顶，但实际供楼者计数就要预定条数，令楼价调整走在股价之后。
   对卖楼者而言，现在沽楼要卖平，对置业者而言，现在供楼利息虽然增加，但楼价回落足可补偿，其实未必是坏事。

美国联储局突然流露鸽气，美股隔晚高收，加上内地人行支持优质房企发债融资，内房及物管股急升，推动恒指高开，其后A股由升转跌，恒指升幅收窄，全日收报17660点，升137点，国指升47点，收报5992点；科指收报3582点，升27点，成交缩至861亿元。

人行正式公布16条措施，国务院总理李克强指出，将适时降准及激励商业银行新发放保交楼贷款。内房及物管股向上。龙湖（960）劲扬12%，收报21.05元；万科（2202）涨8%，收报13.9元；旭辉（884）急升18%，收报1.29元；旭辉永升服务（1995）扬14%，收报4.36元；邮储银行（1658）将为碧桂园（2007）提供不超过人民币500亿元意向性授信额度。同时，据悉，接下来还会有多间银行与碧桂园签约，给予信贷支持。碧桂园涨20%，收报2.83元，为表现最佳蓝筹股；旗下碧桂园服务（6098）弹高11%，今个月内房内银相当好炒。
美元或见顶 金股有搞作

油金背道而驰，七国集团（G7）考虑对俄罗斯海运出口石油设定的价格上限，并计划定于12月5日开始实行。国际油价周三齐跌逾3%，创下近两个月新低。三桶油只有做下游的中石化（386）造好，升0.6%，收报3.53元。

金价反弹，黄金股造好。紫金矿业（2899）升2%，收报9.85元；山东黄金（1787）涨4%，收报14.78元；招金矿业（1818）扬2.7%，收报8.49元；灵宝黄金（3330）上升2%，收报0.91元。美元有可能见顶，虚币乏力，金股炒作空间看来有改善。
陆羽仁