闻风至 - 长建息率吸引现价可吸｜鲜股落镬
闻风至
2022-10-25 00:00 HKT
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大市急插逾千点收市，应该已经吓怕不少股友，但长江基建（1038）现水平胜在守中有攻，加上英国重选首相宝座，相信新首相将会知错能改，令长建等在英国有大量投资的股份回归正常估值。长建现价收益率接近6.8厘，加上再下跌空间有限，即使英镑未能大反弹，也算是值得吸纳水平。
料可守稳34.5元关
英国前首相约翰逊宣布不角逐保守党党魁，让党魁之位落入前财长辛伟诚呼声提高。受到有消息刺激，英镑兑美元汇价回升。此前市场预测英镑兑美元将跌穿1算水平，长建的股价亦一度下试34.9元，是该股逾10年的低位，几乎跌穿2011年1月的低位34.5元。但现在英国政局回稳，若然前财长辛伟诚成功出任首相一职，可以预期的是，其财金政策将会合理得多，也就是说，34.5元这个关口应该很难跌穿。
长建是长和（001）系下主力投资交通基建、能源基建及基建材料等业务的平台，公司过去收购了不少英国资产。截至今年上半年，长江基建纯利按年增长46%，至44.09亿元，主要归因于英国业务于去年同期受到非现金递延税项相关支出之负面影响。派中期息0.7元，按年多派1.4%。期内，该集团的英国业务溢利贡献为16.79亿元，升219%，增幅主要由于一笔非现金递延税项相关支出于去年同期入帐。
长建指，英国业务表现理想，主要基于受到规管制度保障，而与通胀挂钩的调整机制，惠及受规管资产基础。其他地区方面，澳洲业务溢利贡献10.04亿元，较去年同期增加9%。
瑞信于9月份曾给予目标价59元，维持「跑赢大市」评级。报告指由于通胀较高，集团于英国的资产将受惠于监管资产基础向上调整，将其2022至24财年的每股盈测上调4%至6%。
摩通的报告指出，长建股价下跌后，以股息率计，现估值较无风险利率高出200个基点以上。考虑到长建平均股息收益率高于6%，估值具吸引力，摩通对长建维持「增持」评级，目标价60元。
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料可守稳34.5元关
英国前首相约翰逊宣布不角逐保守党党魁，让党魁之位落入前财长辛伟诚呼声提高。受到有消息刺激，英镑兑美元汇价回升。此前市场预测英镑兑美元将跌穿1算水平，长建的股价亦一度下试34.9元，是该股逾10年的低位，几乎跌穿2011年1月的低位34.5元。但现在英国政局回稳，若然前财长辛伟诚成功出任首相一职，可以预期的是，其财金政策将会合理得多，也就是说，34.5元这个关口应该很难跌穿。
长建是长和（001）系下主力投资交通基建、能源基建及基建材料等业务的平台，公司过去收购了不少英国资产。截至今年上半年，长江基建纯利按年增长46%，至44.09亿元，主要归因于英国业务于去年同期受到非现金递延税项相关支出之负面影响。派中期息0.7元，按年多派1.4%。期内，该集团的英国业务溢利贡献为16.79亿元，升219%，增幅主要由于一笔非现金递延税项相关支出于去年同期入帐。
长建指，英国业务表现理想，主要基于受到规管制度保障，而与通胀挂钩的调整机制，惠及受规管资产基础。其他地区方面，澳洲业务溢利贡献10.04亿元，较去年同期增加9%。
瑞信于9月份曾给予目标价59元，维持「跑赢大市」评级。报告指由于通胀较高，集团于英国的资产将受惠于监管资产基础向上调整，将其2022至24财年的每股盈测上调4%至6%。
摩通的报告指出，长建股价下跌后，以股息率计，现估值较无风险利率高出200个基点以上。考虑到长建平均股息收益率高于6%，估值具吸引力，摩通对长建维持「增持」评级，目标价60元。
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