陆羽仁 - 避风塘股也起浪｜金融High Tea
陆羽仁
2022-10-19 00:00 HKT
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美国联邦储备局鹰风四射，华尔街大户却置「别与联储局对抗」的传统智慧于垃圾桶，美股连续两日大升，尤其对利息敏感的科技股弹力最强。受到美股带动，港股追随造好，恒指高开逾200点后反复向好。恒指收市升301点，报16914点，连升三日累涨525点。大市成交额升至997亿元。
中电经营苦况多年未见
美股炒反弹其中一个理由系银行股公布出来的业绩不算太差，主要是受利息向上带动息差扩阔。不过，公司业绩系滞后数据，美国下半年通胀开始引起关注，利息加幅先真正拉高，要睇美国市道，可能稍后的圣诞销售更有参考价值。同美国上市公司相比，香港公司退潮更快，主要是中港两地社会运作未复常，原材料价格上升同强美元，对企业盈利的影响已经浮现。好似中电（002）周初公布首9个月生意，因疫情导致夏季经济活动复苏缓慢，香港售电量跌2.3%，其中住宅及制造业售电量跌逾4%，基建及公共服务售电量则微升，由于国际燃料价格急升，净电价自1月以来升逾10%，估计燃料成本将持续承受较大压力。同样，在澳洲的业务继续受成本上升影响有压力，可以估计全年生意都经营得辛苦，此情此景真系多年未见。
中电一向是资金避风塘，这次却是避风塘都起浪，今年股价由高位下跌32%，真系收几年息都未补得番。中电昨日人升佢跌，收报53.5元，再挫1.3%见年内新低。在股价下挫后，股息率升抵5.8厘，这数字好耐无见过咁高。对好多买股收息的稳阵派看来有点吸引力。不过，美国正在吹风今年内利息要再加1.5厘，收息股随时仲有两、三个浪涌来，所以就算想买最好都系轻尝当做货底，留番大注钱等再加息时才出击。
另一例子系德昌电机（179），公司昨日发出盈警，料截至9月底止中期盈利按年跌约40%，去年同期录得盈利9300万美元。盈利下跌源于期内欧罗兑美元大幅贬值，加上原材料及物流成本上升、半导体持续短缺及营运成本增加等不利影响所致。撇除以外币结算的资产及负债，以及外汇合约于9月底产生的未变现汇兑重估亏损的非现金变动，上半年度基本盈利按年跌约16%。
德昌盈利受压本是意料之中，但第三季经营环境恶化得比想像严重，公司仍然能够赚钱都算有韧力。由于公司收入有不少非美元，美元续强的打击，今年内好可能无法消散，所以不能肯定最坏时间已经过去。德昌昨日一度劲弹7%，收市报7.65元，仅升1.6%。在今年艰苦环境下，公司不计汇价因素营业额能维持增长，说明本身的竞争力。集团是全球领先的摩打生产商，有国际性的优势，但这类工业股处于不利的大环境，有可能还未见底，如果买来收息长期持有，随时要挨价一段时间。
短炒热门股胜在上落快
美国加息潮掀起浪涛，就算躲在避风塘都被大水冲埋身，如果不是底子厚可以承受短期亏损，就只宜小注短炒弄潮，这种玩法就不宜上落慢的收息股，而是波幅大的热门股，好似昨日大市升301点，科网板块全线热炒，腾讯（700）即涨3%，收报254.4元；美团（3690）升幅相若收报154元；阿里巴巴（9988）飙4%，收报76元；京东（9618）升3.7%，收报178.3元；小米（1810）升近5%，收报9.14元；阿里健康（241）急弹9%，收报3.62元，为全日最大升幅蓝筹。二十大报告中强调，教育、技术和人才是中国发展成强国的基础，比亚迪（1211）料首三季盈利增逾2.7倍，预计单计第三季盈利增逾3.34倍，比亚迪股价上扬6%，收报205元，这些大股估值不算高，候低短炒好处是可以快入快出。
据报港府正考虑修订禁令，容许电子烟等产品从陆路和海路经香港转口贸易，料涉及每年数以十亿计贸易量。电子烟概念股普遍向好，比亚迪电子（285）急弹11%，收报20.15元；中烟香港（6055）升4.6%，收报8.49元；「电子烟第一股」思摩尔（6969）遭大和资本下调评级，股价逆市跌1.3%，收报8.82元。
陆羽仁
中电经营苦况多年未见
美股炒反弹其中一个理由系银行股公布出来的业绩不算太差，主要是受利息向上带动息差扩阔。不过，公司业绩系滞后数据，美国下半年通胀开始引起关注，利息加幅先真正拉高，要睇美国市道，可能稍后的圣诞销售更有参考价值。同美国上市公司相比，香港公司退潮更快，主要是中港两地社会运作未复常，原材料价格上升同强美元，对企业盈利的影响已经浮现。好似中电（002）周初公布首9个月生意，因疫情导致夏季经济活动复苏缓慢，香港售电量跌2.3%，其中住宅及制造业售电量跌逾4%，基建及公共服务售电量则微升，由于国际燃料价格急升，净电价自1月以来升逾10%，估计燃料成本将持续承受较大压力。同样，在澳洲的业务继续受成本上升影响有压力，可以估计全年生意都经营得辛苦，此情此景真系多年未见。
中电一向是资金避风塘，这次却是避风塘都起浪，今年股价由高位下跌32%，真系收几年息都未补得番。中电昨日人升佢跌，收报53.5元，再挫1.3%见年内新低。在股价下挫后，股息率升抵5.8厘，这数字好耐无见过咁高。对好多买股收息的稳阵派看来有点吸引力。不过，美国正在吹风今年内利息要再加1.5厘，收息股随时仲有两、三个浪涌来，所以就算想买最好都系轻尝当做货底，留番大注钱等再加息时才出击。
另一例子系德昌电机（179），公司昨日发出盈警，料截至9月底止中期盈利按年跌约40%，去年同期录得盈利9300万美元。盈利下跌源于期内欧罗兑美元大幅贬值，加上原材料及物流成本上升、半导体持续短缺及营运成本增加等不利影响所致。撇除以外币结算的资产及负债，以及外汇合约于9月底产生的未变现汇兑重估亏损的非现金变动，上半年度基本盈利按年跌约16%。
德昌盈利受压本是意料之中，但第三季经营环境恶化得比想像严重，公司仍然能够赚钱都算有韧力。由于公司收入有不少非美元，美元续强的打击，今年内好可能无法消散，所以不能肯定最坏时间已经过去。德昌昨日一度劲弹7%，收市报7.65元，仅升1.6%。在今年艰苦环境下，公司不计汇价因素营业额能维持增长，说明本身的竞争力。集团是全球领先的摩打生产商，有国际性的优势，但这类工业股处于不利的大环境，有可能还未见底，如果买来收息长期持有，随时要挨价一段时间。
短炒热门股胜在上落快
美国加息潮掀起浪涛，就算躲在避风塘都被大水冲埋身，如果不是底子厚可以承受短期亏损，就只宜小注短炒弄潮，这种玩法就不宜上落慢的收息股，而是波幅大的热门股，好似昨日大市升301点，科网板块全线热炒，腾讯（700）即涨3%，收报254.4元；美团（3690）升幅相若收报154元；阿里巴巴（9988）飙4%，收报76元；京东（9618）升3.7%，收报178.3元；小米（1810）升近5%，收报9.14元；阿里健康（241）急弹9%，收报3.62元，为全日最大升幅蓝筹。二十大报告中强调，教育、技术和人才是中国发展成强国的基础，比亚迪（1211）料首三季盈利增逾2.7倍，预计单计第三季盈利增逾3.34倍，比亚迪股价上扬6%，收报205元，这些大股估值不算高，候低短炒好处是可以快入快出。
据报港府正考虑修订禁令，容许电子烟等产品从陆路和海路经香港转口贸易，料涉及每年数以十亿计贸易量。电子烟概念股普遍向好，比亚迪电子（285）急弹11%，收报20.15元；中烟香港（6055）升4.6%，收报8.49元；「电子烟第一股」思摩尔（6969）遭大和资本下调评级，股价逆市跌1.3%，收报8.82元。
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