大行晨报 - 日圆或将见底回升｜大行晨报
大行晨报
2022-10-17 00:00 HKT
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9月会议上，美联储官员连续第3次加息0.75厘，希望令通胀由40年高位回落。市场预期联储局将继续加息，但关注何时从加息0.75厘，转为加0.5厘或0.25厘。
世界银行警告，全球经济衰退风险愈来愈大，并表示通胀仍是一个持续问题。国际货币基金组织（IMF）表示，通胀、战争导致的能源和粮食危机，以及利率大幅上升的碰撞压力，正在将世界推向衰退边缘，威胁到金融市场稳定。IMF预测，美国经济今年将轻微增长1.6%，加剧市场最近对美国经济担忧。
世银：衰退风险日增
美股三大指数走势向下，过去几次熊市，包括1973至1974年、2001至2003年及2008至2009年，市场下跌期间均曾出现数次熊市反弹，现时股市零星反弹，不代表股市已经见底。通胀已经见顶，并持续较大幅度回落、联储局持续紧缩政策，经济放缓，企业盈利增长下调，熊市较大机会持续。
美国9月生产者价格意外上涨。劳工部的生产者价格指数（PPI）在截至9月的12个月中上涨8.5%，略高于估计的8.4%，不过仍低于8月的8.7%。
石油输出国组织（OPEC）下调2022年全球石油需求增长预测，这是自4月以来的第4次下调，并因应疫情及高通胀令经济放缓，同时削减明年预测。
美国能源部降低对美国和全球产量需求预测，预计2023年美国原油消费量仅增长0.9%，低于早前预测的增长1.7%；预期全球消费仅增长1.5%，低于之前预测的增长2%。联邦基金利率期货市场预期，美联储11月及12月分别加息0.75厘及0.5厘。
美国2年及10年美国国债孳息率出现倒挂，是潜在经济衰退预兆之一，最终可能导致减息。倒挂情况在2000年全年，2005年第4季至2007年第一季、2019年第3季，以及2022年3月底开始出现，今年9月30日创下今年低位-58.244，截至10月12日为-39.699。
英伦银行紧急买国债计划进入尾声，于上周五完结，该行宣布在未来5天增加买债规模，由原本每日上限50亿英镑，调高至100亿英镑。然而央行实际买债量却远低于上限，至今为止央行在买债计划的前8天，仅购买约50亿英镑国债，远低于400亿英镑上限。
英镑上试1.153阻力
隔夜指数交换显示，市场预期，英伦银行11月3日将加息1厘。英镑兑美元自9月底最低水平反弹，上周五欧市在1.1280水平上落，短线冲破10天线1.1185，向50天线上方强大阻力在1.1530进发。
日本官员重申，随时准备采取适当措施，来应对汇率过度波动，市场预期，日本央行并没有捍卫日圆在某个特定水平，而只是在解决波动性问题。隔夜指数交换显示，市场预期日本央行于10月28日议息会议中，将维持利率不变。市场预期，美元兑日圆第4季升至平均值145水平后，明年第一季均值在140，明年第4季均值更下跌至132。美元兑日圆持续向上，上周五欧市在147.70水平上落，下方支持146.10、145.40、144.60、142.25。
独立外汇分析员
徐惠芳
世界银行警告，全球经济衰退风险愈来愈大，并表示通胀仍是一个持续问题。国际货币基金组织（IMF）表示，通胀、战争导致的能源和粮食危机，以及利率大幅上升的碰撞压力，正在将世界推向衰退边缘，威胁到金融市场稳定。IMF预测，美国经济今年将轻微增长1.6%，加剧市场最近对美国经济担忧。
世银：衰退风险日增
美股三大指数走势向下，过去几次熊市，包括1973至1974年、2001至2003年及2008至2009年，市场下跌期间均曾出现数次熊市反弹，现时股市零星反弹，不代表股市已经见底。通胀已经见顶，并持续较大幅度回落、联储局持续紧缩政策，经济放缓，企业盈利增长下调，熊市较大机会持续。
美国9月生产者价格意外上涨。劳工部的生产者价格指数（PPI）在截至9月的12个月中上涨8.5%，略高于估计的8.4%，不过仍低于8月的8.7%。
石油输出国组织（OPEC）下调2022年全球石油需求增长预测，这是自4月以来的第4次下调，并因应疫情及高通胀令经济放缓，同时削减明年预测。
美国能源部降低对美国和全球产量需求预测，预计2023年美国原油消费量仅增长0.9%，低于早前预测的增长1.7%；预期全球消费仅增长1.5%，低于之前预测的增长2%。联邦基金利率期货市场预期，美联储11月及12月分别加息0.75厘及0.5厘。
美国2年及10年美国国债孳息率出现倒挂，是潜在经济衰退预兆之一，最终可能导致减息。倒挂情况在2000年全年，2005年第4季至2007年第一季、2019年第3季，以及2022年3月底开始出现，今年9月30日创下今年低位-58.244，截至10月12日为-39.699。
英伦银行紧急买国债计划进入尾声，于上周五完结，该行宣布在未来5天增加买债规模，由原本每日上限50亿英镑，调高至100亿英镑。然而央行实际买债量却远低于上限，至今为止央行在买债计划的前8天，仅购买约50亿英镑国债，远低于400亿英镑上限。
英镑上试1.153阻力
隔夜指数交换显示，市场预期，英伦银行11月3日将加息1厘。英镑兑美元自9月底最低水平反弹，上周五欧市在1.1280水平上落，短线冲破10天线1.1185，向50天线上方强大阻力在1.1530进发。
日本官员重申，随时准备采取适当措施，来应对汇率过度波动，市场预期，日本央行并没有捍卫日圆在某个特定水平，而只是在解决波动性问题。隔夜指数交换显示，市场预期日本央行于10月28日议息会议中，将维持利率不变。市场预期，美元兑日圆第4季升至平均值145水平后，明年第一季均值在140，明年第4季均值更下跌至132。美元兑日圆持续向上，上周五欧市在147.70水平上落，下方支持146.10、145.40、144.60、142.25。
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徐惠芳
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