一股清泉 - 德林国际可关注｜一股清泉
一股清泉
2022-10-10 00:00 HKT
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玩具和游戏产业在过去2年以高于趋势的速度成长。有市场研究公司指，2021年全球玩具和游戏市场的价值为3055.7亿美元，并预计2026年的价值将达4050.8亿美元。玩具界巨头孩之宝（Hasbro）和美泰公司（Mattel）的业绩亦因此表现不错。消费者对玩具需求上升，全球最大毛绒玩具制造商德林国际（1126）直接受惠。
德林国际在中国及越南设有两大生产基地，能灵活调配产能；加上多年来与全球顶尖玩具品牌紧密合作，一直是玩具业中的首选制造商。
集团早前公布2022年中期业绩，所有业务分部持续增长，推动总收入上升45%至28.4亿元，纯利增加3倍，净利率达7.1%，在逆巿下实现骄人成绩。此外，中期股息更增加4倍至10港仙，派息比率超过3成。
值得留意的是，在上半年度，德林国际的两大业务，即塑胶手板模型及毛绒玩具的收入，均上升超过五成，成为集团主要的增长引擎。其中，毛绒玩具因美国及日本的主题公园重开，加上来自中国主题公园的定单飙升而显著反弹。这加上表现稳健的防水布罩及注塑产品支持，以及集团提升非季节性产品的比例，形成了多元化的产品组合和更强大的抗逆能力。
在后疫情时代下，随著世界各地的关口及主题公园重开，以及生活重回正轨，将有利加快德林国际的增长。于2022年6月30日，集团在中国内地及越南设有27间厂房，而早前已表示会在中国内地增设三间厂房，把握商机；并继续改善生产流程，以提高生产效率及盈利能力。
德林国际截至6月底持有约5.6亿元现金，资本负债比率仍低于15%，现价巿盈率仅约5.5倍，在其业绩持续向好，并有稳定派息下，投资者可多加关注。
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德林国际在中国及越南设有两大生产基地，能灵活调配产能；加上多年来与全球顶尖玩具品牌紧密合作，一直是玩具业中的首选制造商。
集团早前公布2022年中期业绩，所有业务分部持续增长，推动总收入上升45%至28.4亿元，纯利增加3倍，净利率达7.1%，在逆巿下实现骄人成绩。此外，中期股息更增加4倍至10港仙，派息比率超过3成。
值得留意的是，在上半年度，德林国际的两大业务，即塑胶手板模型及毛绒玩具的收入，均上升超过五成，成为集团主要的增长引擎。其中，毛绒玩具因美国及日本的主题公园重开，加上来自中国主题公园的定单飙升而显著反弹。这加上表现稳健的防水布罩及注塑产品支持，以及集团提升非季节性产品的比例，形成了多元化的产品组合和更强大的抗逆能力。
在后疫情时代下，随著世界各地的关口及主题公园重开，以及生活重回正轨，将有利加快德林国际的增长。于2022年6月30日，集团在中国内地及越南设有27间厂房，而早前已表示会在中国内地增设三间厂房，把握商机；并继续改善生产流程，以提高生产效率及盈利能力。
德林国际截至6月底持有约5.6亿元现金，资本负债比率仍低于15%，现价巿盈率仅约5.5倍，在其业绩持续向好，并有稳定派息下，投资者可多加关注。
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