钱树良 - 凝聚智慧有容乃大 互助互利振兴经济｜中环周记

上周一港股跟随内地股市低开137点，各板块均有压力，三大银行下行、两大保险跌2%，三桶油跌1%，科技股则各有升跌，哔哩哔哩（9626）、快手（1024）上升，阿里巴巴（9988）、小米（1810）下跌；而阿里巴巴更跌3%见90.2元。其后旧经济板块有趁低吸纳买盘入市，市势回升，上午9时半过后升80点，惟力度不足，辗转间大市仍然下行，上午10时半许跌180点，恒指失守二万，内房、科技压力大增，反之体品、濠赌上升，有见体品李宁（2331）更升2%报71.45元，濠赌永利（1128）亦升2%做4.9元。上午11时许，幸有五大地产压住阵脚，跌幅收窄，午前大市只跌56点，恒指重上二万，上午收报20118点。

大市午后持续下行，除公用股两电一煤得保不失之外，股民马首是瞻的金融地产三桶油均跪低。下午3时许，大市跌130点，恒指二万告急，重灾区除科技股外，内房亦受压。科技股仅有美团（3690）企住，余皆跌1%至2%，板块指数低见4308点。内房则见碧桂园（2007）跌5%，中海外（688）及润地（1109）均跌2%，分别报2.23元、19.5元及29.7元。是日大市跌134点，恒指收报20040点，能够守住2万关，已经「阿弥陀佛」。

上周二隔晚美股造好，港股高开67点后继续向上，各个板块均见造好，上午10时，大市升118点，恒指曾见20159点。期间，传内地金融监管部门有新措施，对民营房企发债，实施「全额不可撤销担保」缓解内房流动性压力。内房股应声上扬，龙湖（960）、碧桂园（2007）劲升13%，前者报25.05元，后者更飙16%，报2.69元，润地（1109）升6%报31.5元，中海外（688）亦升5%，报20.55元。上午11时过后市势渐见反复，大市只升18点。期间三桶油受国际油价影响下滑跌2%至3%，加上金融股各有荣辱，大市演变扯上扯落，午前大市只升22点，上午恒指收报20063点。
腾讯否认减持 美团止跌回升

午后大市转向，科技股跌势加剧，导火线为传腾讯（700）减持美团（3690）有关，美团急跌9%，腾讯本身亦跌1%，覆巢之下，快手（1024）跌4%，小米（1310）跌3%，阿里巴巴（9988）亦跌2%。半粒钟大市跌128点，恒指失守2万关。下午2时许，缸内风雨如晦，幸好5大地产及内房撑住，好淡角力，沽盘占上风，全日跌210点，恒指收报19830点。是日科技股全日挨沽，科指跌2%，报4221点。同一命运的还有三桶油，相关板块指数也跌2%。

上周三港股向好，高开165点，报19995点，有传腾讯（700）内部人员称减持美团（3690）消息不实，上周二急跌的美团止跌回升撑市。恒指一度收复20000点，高见20069点，升239点，其后恒指20000关得而复失，收报19922点，升91点。创科实业（669）最大客户美国家得宝（Home Depot）业绩胜预期，刺激其股价愈升愈有，收市飙10.14%，收报105.4元，成功重上「红底」兼为表现最佳蓝筹股。摩根大通发表报告指，预计内地今年限电的规模和持续时间会较温和，只会持续几周，而且将局限于部份省份，而非全国性。电力股整体续强，中国电力（2380）急升8.17%，收报4.5元；龙源电力（916）急升7.36%，收报13.42元；华润电力（836）急涨5.69%，收报15.22元；华能国际（902）升2.57%，收报3.98元。港交所（388）今年中期少赚约27%，逊预期兼减派息。港交所绩后股价偏软，跌1.56%，收报341.2元。华润啤酒（291）上半年毛利及收入按年增约7%，股价涨3.9%，收报56元。
汇丰上调封顶息 银行股受压

上周四受美国7月零售数据逊预期拖累，港股重拾弱势，恒指高开69点后掉头向下。腾讯（700）绩后造好亦难撑市，恒指收报19763点，跌158点；国企指数收报6700点，跌54点；科指收报4192点，跌46点，腾讯今年上半年经调整盈利升预期，股价逆市升3.1%，收报312.6元；阿里巴巴（9988）跌2.32%，收报88.25元；哔哩哔哩（9626）跌4.15%，收报182.4元；京东（9618）下滑2.51%，收报217.6元；网易（9999）走低1.59%，收报142元；美团（3690）升0.64%，收报171.1元。汇控（005）旗下汇丰银行等本地银行上调楼宇按揭封顶利率，市场忧虑可能影响银行按揭业务，本地银行股走弱。汇控挫1.55%，收报50.45元；旗下恒生（011）下滑3.11%，收报124.8元；渣打（2888）走低3.06%，收报55.5元；中银香港（2388）挫2.17%，收报27.05元；东亚银行（023）跌3.48%，收报10元；大新银行（2356）跌1.35%，收报5.85元。

上周五港股低开107点，各板块均有压力，金融、地产力撑，科技板块在腾讯（700）延续业绩利好因素带动下向上，此外，三桶油亦报俏，上午10时许，大市升10点，恒指力保19700点。斯时内房股买家登场，碧桂园（2007）、中海外（688）、润地（1109）升2%至3%，分别做2.45元、19.74元及30.8元。一时之间，市场气氛活跃，11时许升逾百点，午前大市升89点，上午恒指收报19852点。
东方海外豪派息 股价飙逾6%

大市午后走势有点反复，惟基调向上。甫开市，东方海外（316）公布派息，中期息连同特别息共派6美元股息，刺激股价急升6.5%，报235元，大市升88点。随即电力股亦趋上，华电（1071）升10%见3.56元；华能（902）升9%见4.33元；润电（836）升7%见16.3元。下午3时许，科技股受压，拖低大市下行跌廿零点。未几幸见内房股以碧桂园（2007）为首，润地（1109）、中海外（688）拍住上涌现买盘，分别升2%至4%，大市回升4点。全日大市升9点，恒指收报19773点，大市有惊无险，又过终点。

整体而言，上周大市表现偏淡，全周恒指累跌402点，国指累跌138点，科指累跌158点。美股则在连升数周后见回吐，其中纳指全周跌2.6%。汇市方面则见人仔汇率有压力，炒汇宜打醒12分精神。上周社会大事，首为特区政府设法拯救「卖猪仔」到缅甸打工受虐待的港人，另为粉岭高尔夫球场割地建公屋一事，仍然争议不休，有关方面拖得就拖。

外国月亮并非份外圆

儿时求学常闻「外国月亮份外圆」之说，尤其是二次世界大战后，国人崇洋，甚么「原子笔」、「玻璃（塑胶）皮带」视为瑰宝。

新中国成立，自力更生，经济开放改革，内地企业蓬勃发展及往境外上市，其中境外市场则以美国为主。较早时华尔街股市根据《外国公司问责法案》，把中概股列入「预定除牌名单」时，已不限于在美国第一上市的中资股。

最近，中美关系紧张，一些在美国上市的中资股，面对此形势，采取主动，反客为主，其中有5家国企先发制人，计划在下月在美国退市。这5家国企分别为：中石化（386）、国寿（2628）、中石油（857）、中铝（2600）及上石化（338），若以其之香港上市市值计算，中石化（386）最高，为951亿元。
中概股在美退市料成趋势

理论上来讲，上市和退市均为资本市场常态，这些国企在美国上市以来，严格遵守当地资本市场规则和监管要求，退市乃出于自身的考虑。何况这些国企亦在多地上市，其在美国市场的比重较小，退市不影响其继续在境内外资本市场融资发展。

学者专家指出，内地会计准则与国际通用准则的处理手法有很大差异，双方在审计上本身难以达成共识，中概股在美国退市将成为一股趋势。
「外国月亮份外圆」已历史封尘，在此引用已故毛泽东主席名言：「俱往矣」、「还看今朝」。
钱树良