王建兴 - 通胀降温代价｜投资不求人
王建兴
2022-08-08 00:00 HKT
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美国通胀率高达百分之九点一，迫使联储局连续两次加息四分之三厘为通胀降温。目前通胀率高只是严峻形势的一面，另一面是加价范围扩大。在联储局接连加息下，不少人都关注美国通胀率能否缓解。
美国消费者价格指数显示，通胀上涨大部份来自能源与食物价格，近期美国大幅加息开始有效减低市场对商品需求，也间接让原油进入下跌趋势。另外，石油输出国组织及其盟友（OPEC+）表示，将把石油产量目标提高十万桶，有助满足市场需求，间接为通胀降温。上个月俄罗斯与乌克兰达成谷物出口协议，亦有利缓解食物价格通胀。
虽然美国通胀有降温迹象，但令市场忧虑的是，大幅加息已对消费构成负面影响，各大企业亦接连下调业务增长预期，导致预期美国陷入衰退呼声不断。美国的采购经理人指数持续受压，显示经济状况开始步入放缓期。股市方面，市场开始消化加息影响，美元上升动力减弱，建议大家可留意股指、加密货币、黄金等走势。笔者认为，未来各国均有陷入衰退周期风险，作为资金避风港的黄金，预计未来有望启动一波上涨走势。
有意见指，美国货币政策会因通胀放缓而调整，惟笔者认为现阶段出现机会甚微。过往联储局不会轻易改变货币政策方向，皆因联储局存在是为了稳定经济走势，并非增添市场不确定性。若联储局有意下调息率，都会先向市场暗示，为投资者做好心理准备，以便减低政策转軚为市场带来的波动。
Vantage亚太区分析师
王建兴
美国消费者价格指数显示，通胀上涨大部份来自能源与食物价格，近期美国大幅加息开始有效减低市场对商品需求，也间接让原油进入下跌趋势。另外，石油输出国组织及其盟友（OPEC+）表示，将把石油产量目标提高十万桶，有助满足市场需求，间接为通胀降温。上个月俄罗斯与乌克兰达成谷物出口协议，亦有利缓解食物价格通胀。
虽然美国通胀有降温迹象，但令市场忧虑的是，大幅加息已对消费构成负面影响，各大企业亦接连下调业务增长预期，导致预期美国陷入衰退呼声不断。美国的采购经理人指数持续受压，显示经济状况开始步入放缓期。股市方面，市场开始消化加息影响，美元上升动力减弱，建议大家可留意股指、加密货币、黄金等走势。笔者认为，未来各国均有陷入衰退周期风险，作为资金避风港的黄金，预计未来有望启动一波上涨走势。
有意见指，美国货币政策会因通胀放缓而调整，惟笔者认为现阶段出现机会甚微。过往联储局不会轻易改变货币政策方向，皆因联储局存在是为了稳定经济走势，并非增添市场不确定性。若联储局有意下调息率，都会先向市场暗示，为投资者做好心理准备，以便减低政策转軚为市场带来的波动。
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