陈民杰 - 人民币流动性安排协议｜圆融圆通

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陈民杰

2022-07-01 00:00 HKT

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产经专栏

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资金对企业而言，是生存命脉所在。以银行为例子，假如缺乏流动资金，便未能应付客户提款及支付要求，随时倒闭，后果不堪设想。国际清算银行上周公布人民币流动性安排（Renminbi Liquidity Arrangement，RMBLA）协议，将人民币国际化的工作推进一大步。

作为全球央行的央行，国际清算银行刚公布与中国人民银行共同制定的人民币流动性安排，以通过一个新的储备资金池计划向中央银行提供流动性。其他首批参加的中央银行，包括印尼中央银行、马来西亚中央银行、香港金融管理局、新加坡金融管理局和智利中央银行。每间参与的央行须认缴不低于150亿元人民币或等值美元的储备，形成储备资金池，并存放在国际清算银行。储备资金池能够为参与的央行提供额外的流动性支援，参与央行不但可以在安排下提取其认缴的份额，还能通过国际清算银行运作的抵押流动性窗口借入额外资金。
有助纾缓市场忧虑

人民币国际化已经进行了十多年，在保障国家金融安全稳妥的前提下，一直小步前行，工作亦渐见成果。举例说，国际货币基金组织的外汇储备币种构成调查显示，于2021年第四季，参与调查的机构持有的人民币储备规模为3361亿美元，占比2.79%，较2016年人民币刚加入特别提款权时提升1.73个百分点。然而由于地缘局势紧张及市场开始减少对美元的依赖，其他结算货币的选择变得重要。人民币现时仍未自由兑换，一定程度影响市场的流动性，因此今次国际清算银行提出人民币流动性安排，有助纾缓市场对人民币流动性忧虑，同时提供更多美元以外的结算货币选择。

香港一直是全球最大的离岸人民币中心，早前有报道指出，预计下半年在南向港股通中，引入以人民币计价相关的基础设施，以满足上海和深圳投资者的需求，将进一步加大人民币的使用。今次央行间的人民币流动性安排，香港虽然参与其中，亦要思考当国际社会增加使用人民币时，可以如何继续巩固其离岸人民币中心地位，特别是金融产品的层面。

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