黄德几 - 优质房托渐现投资价值｜「头」「几」主义

「头」「几」主义

黄德几

2022-06-22 00:00 HKT

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产经专栏

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过去两个星期笔者多次接受访问，包括于逢星期五的《东周投资会》，以及个人YouTube《Finance事Up》中强调，A股和港股抗跌能力和反弹动力，都会比外围美股强，原因是中港股市和欧美股市，通胀情况、货币政策、市场气氛和政府政策，都处于截然不同的状态。

欧美各国面对超级通胀，持续推行紧缩货币政策，基本上已是毫无悬念，加息预期近日显著升温的有英伦银行。英伦银行货币政策委员会会员Catherine Mann公开指出，英国加息速度可能会加快，原因是持续疲弱的英镑汇率，对英国通常会带来压力。

众所周知货币政策例如加息，永远都是一把双刃剑，加息理论上能够有助降低通胀压力，亦会令货币带来升值压力，正面角度当然会提升该国购买力，但同时会降低该国出口竞争力。
中港股市弹力较美股强

昨日笔者于开市前在《Finance事Up Patreon》提出有关英国加息预期升温下，将会利好英国银行股的观点，昨日汇丰和渣打股价造好，主要也建基于这个憧憬。

本栏在5月中旬，一连两个星期撰写文章推介有关通胀升温下的受惠股，其中强调电动车生产商特斯拉（Tesla）已是强弩之末。另一方面，估值只有低个位数字的市盈率，已经有100年历史的宝马汽车（BMW），以及现已成为全球第一间全新能源汽车生产商比亚迪（1211），比亚迪曾高见321.8元，宝马汽车的7厘股息亦已袋袋平安，绝对是赚价又赚息。

上周五笔者接受《东周投资会》访问时，也作了另一个预测，就是近期炒风炽热的教育股，将会出现暴跌情况，相关股份连续两个交易日急跌后，昨日虽然有回稳迹象，但由于直播带货的竞争也相当激烈，即使教育股由高位回落，也不建议投资者沾手。
股债双杀已无安全投资

就算是传统公用股，也并非百分百「稳阵」，中电控股（002）因远期合约公平值变动影响发盈利警告，导致导致股价显著下跌，在股市和债市双双下跌、虚拟货币爆煲、能源价格飙升的世界下，已经没有任何投资工具是绝对安全。

虽然加息周期不利稳定收益投资工具，包括房地产信托基金和商业信托。但随着香港疫情和经济逐渐复苏，相信持续下跌后的房地产信托基金，包括领展（823）和置富产业信托（778）已逐渐浮现投资价值。

笔者为证监会持牌人，本人并无持有上述股份。
金利丰证券研究部执行董事
黄德几