闻风至 - A股有势申万宏源发力追｜鲜股落镬

鲜股落镬

闻风至

2022-06-16 00:00 HKT

阅讀更多

产经专栏

內容

港股昨日在A股两连升带动下反弹，恒生指数收报21308点，升240点，成交金额1490.7亿元。

中资金融股随A股发力，申万宏源（6806）相对同业表现大落后，无论是市盈率和市帐率均属偏低水平，而且该股去年派息达0.1元人民币，现价股息回报率有7厘水平，在A股投资气氛回暖下，申万宏源可望成为「财息兼收」之选。

随著国务院总理李克强罕见召开稳经济会议后，大行开始掉头唱好中资股，A股反弹升穿3000点关口之后，最新已升至3305点，较4月份低位2863点累升逾15%。
分析：中资股最坏时间已过

花旗报告指出，认为中资股最坏时间似乎已过。该行指出，随著美国联储局加息预期已大致反映，以及内地疫苗接种率逐步提高，认为进一步封城机会降低，从历史趋势而言，中资股最坏时间已过。

该行指出纵使因封城而调低内地经济增长预测，可是疫情趋平稳，以及供应链有改善，相信最坏时间已过，并预期中央政府或会在年中时推出刺激经济措施。

另一大行亦有近似说法，摩根大通资产管理环球市场策略师Tilmann Galler指，过去15个月部份影响中资股的负面因素已消退，围封城市亦逐步解封，经济活动陆续恢复，行业监管压力亦纾缓，中资股现已变成可分散风险的投资工具。

他又称，决策官员正在改变政策方向，中国正由紧缩政策逐步转向宽松，中国人民银行的角色相当关键，而且相对于欧美央行，人行在支持经济上更具灵活性，相信人行会采取更多宽松货币政策行动。

A股反弹，内地证券股最先受惠，光大证券（6178）昨日曾一度高见7.45元，较起步价5.09元累升46.37%。反观，申万宏源昨日才刚于低位开始录得大成交，并升穿1.7元阻力，收升2.36%，报1.73元，成交金额达5977万元，为去年9月份以来最大成交，当时仍处于2元水平，现价反弹潜力巨大。
估值偏低短线上望2元

申万宏源于2019年上市时定价3.63元，现价潜水逾50%。以现时作价计，其市盈率不足4亿、市帐率仅得0.37倍，相对同业如光大证券市盈率为7.44倍、市帐率0.43倍；中信证券市盈率为8.18倍、市帐率0.89倍，均反映申万宏源估值偏低，有不少追落后空间。短线先上望2元阻力，中线有望挑战2.5元关口。
闻风至