大行晨报 - 美CPI料升8.1%成本周焦点｜大行晨报

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2022-05-11 00:00 HKT

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展望本周，关注周三公布的美国4月消费物价指数（CPI），结果可能影响联储局加息决定。市场预期，4月CPI年率升幅为8.1%，较3月创下的40年新高8.5%温和。穆迪首席经济师赞迪（Mark Zandi）预期，美国4月CPI按月升0.3%，按年升幅为8.2%。

若CPI数据未有超乎估计的表现，美国股市将较稳定，因为可视为通胀接近见顶征兆，美国10年期国库券孳息率将可望在高位回稳。另一个美国通胀相关数据是周四公布的4月生产价格指数（PPI）。此外，欧盟将落实禁止俄罗斯石油入口的细节，令到油价出现新波动，俄乌冲突也可能有影响性的变数。

明尼亚波利斯联储主席卡什卡利（Neel Kashkari）表示，美联储在努力将通胀率降至2%的目标时，供应链问题的缓和，可能不会给它所希望的那样带来的那么多帮助。亚特兰大联储主席博斯蒂克（Raphael Bostic）预计，为应付通胀，美联储将需要再进行两到三次50个基点的加息，但不会再有更大规模的行动。

乌克兰战争持续和对新冠疫情加重的担忧也助长了避险基调。美汇指数周最高触及104.19，为2002年12月以来最高。根据芝商所（CME）的FedWatch工具显示，市场完全消化了美联储在6月议息会议上至少加息50个基点的预期。

美联储上周加息50个基点，试图在不令经济陷入衰退的情况下降低通胀，上周五公布的强劲就业报告，巩固了进一步加息的预期。通胀担忧持续搅乱市场，10年期美债收益率创下3.203厘的三年半新高后，国债低吸买盘者入市。美汇指数昨日欧市，在103.85水平整固，下方支持103.25、102.85。

欧罗区5月ZEW经济景气指数为-29.5，前值-43；德国5月ZEW经济景气指数为-34.3，前值-41，预期-42；德国5月ZEW经济现况指数为-36.5，前值-30.8，预期-35。欧罗昨日欧市，在1.0540水平整固，上方阻力1.0600、1.0680。

澳洲公布，4月NAB商业景气指数为20，前值为18；4月NAB商业信心指数为10，前值为16；第一季度零售销售季率为1.2%，预期为1.0%。澳元昨日欧市，0.6955水平整固，上方阻力0.7040、0.7160。
国泰君安财富管理投资顾问
徐惠芳