李秀恒 - 港经济料下半年现转机｜恒声集
李秀恒
2022-05-06 00:00 HKT
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根据政府统计处最新数字显示，2022年首季香港GDP按年实质下跌4%，逊于市场预期的2%跌幅，是2020年第四季以来首次转录倒退。受疫情反复、通胀高企、美国加息、俄乌冲突等外围因素影响，本港首季私人消费（下跌5.4%）、投资（下跌8.3%）及净出口（下跌4.5%）按年均下滑。
笔者认为，经济表现不佳的首要原因是第五波疫情。因政府颁布的社交距离措施，严重影响占香港经济比重高达60%的消费，零售业、餐饮业、旅游业严重受创。但随著政府于4月及5月因疫情放缓逐步放宽社交距离措施，以及电子消费券发放，第二季消费表现将会有显著好转。
其次在投资方面，由于美国联储局受到持续走高的通胀压力，对加息采取果断、积极态度，「收水」步伐亦不断加快，令10年期美债收益率逼近3厘。此外，俄乌冲突让横跨欧亚大陆的俄罗斯陷于战争之中，大宗商品价格高企、全球资金纷纷涌向避险货币，对欧洲及亚洲经济增长构成潜在威胁，形成对美元相对有利环境，促使国际热钱纷纷回流美国。
在出口方面，本港三月整体出口货值录得按年8.9%跌幅，其中输往亚洲整体出口货值下跌8.6%，出口主要目的地中尤其以中国内地（跌12.8%）、日本（跌6.8%）、泰国（跌2.6%）和韩国（跌1.1%）跌幅最大。回顾本港首两个月的整体出口货值数字，与去年按年上升10.6%比较，三月跌幅尤为显著。
相信这一方面是由于内地多个城市因疫情实施分区封城等封闭管理，令部份港企定单量缩减而且交货期延长，成本上涨，香港货物出口面临一定压力；另一方面，从年初至今，亚洲货币（日圆除外）相对美元已经累跌约3.5%，瑞士银行早前更是下调日圆及人民币兑美元预测，6月目标分别由122及6.4降至130及6.55，港元则由于联系汇率制度，相对亚洲其他地区的货币保持坚挺，强势货币对出口造成不利。
笔者预期，投资及外贸的跌幅仍会持续在本季蔓延，须待市场进一步消化美国加息收水的政策、俄乌冲突趋于平缓以及内地疫情平复之后，本港在下半年才可迎来较为显著的经济好转。
香港经贸商会会长
李秀恒
笔者认为，经济表现不佳的首要原因是第五波疫情。因政府颁布的社交距离措施，严重影响占香港经济比重高达60%的消费，零售业、餐饮业、旅游业严重受创。但随著政府于4月及5月因疫情放缓逐步放宽社交距离措施，以及电子消费券发放，第二季消费表现将会有显著好转。
其次在投资方面，由于美国联储局受到持续走高的通胀压力，对加息采取果断、积极态度，「收水」步伐亦不断加快，令10年期美债收益率逼近3厘。此外，俄乌冲突让横跨欧亚大陆的俄罗斯陷于战争之中，大宗商品价格高企、全球资金纷纷涌向避险货币，对欧洲及亚洲经济增长构成潜在威胁，形成对美元相对有利环境，促使国际热钱纷纷回流美国。
在出口方面，本港三月整体出口货值录得按年8.9%跌幅，其中输往亚洲整体出口货值下跌8.6%，出口主要目的地中尤其以中国内地（跌12.8%）、日本（跌6.8%）、泰国（跌2.6%）和韩国（跌1.1%）跌幅最大。回顾本港首两个月的整体出口货值数字，与去年按年上升10.6%比较，三月跌幅尤为显著。
相信这一方面是由于内地多个城市因疫情实施分区封城等封闭管理，令部份港企定单量缩减而且交货期延长，成本上涨，香港货物出口面临一定压力；另一方面，从年初至今，亚洲货币（日圆除外）相对美元已经累跌约3.5%，瑞士银行早前更是下调日圆及人民币兑美元预测，6月目标分别由122及6.4降至130及6.55，港元则由于联系汇率制度，相对亚洲其他地区的货币保持坚挺，强势货币对出口造成不利。
笔者预期，投资及外贸的跌幅仍会持续在本季蔓延，须待市场进一步消化美国加息收水的政策、俄乌冲突趋于平缓以及内地疫情平复之后，本港在下半年才可迎来较为显著的经济好转。
香港经贸商会会长
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