闻风至 - 中移动候50元低吸｜鲜股落镬

闻风至

2022-04-26 00:00 HKT

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市况进一步转弱，短线或续有向下空间，现阶段实宜谨慎为上。然而，个别股防守性的优质股份正好可以伺机吸纳，中资电信股龙头中国移动（941）首季持续取得增长，派息亦见吸引，正是现市况的入手首选之一。

今年第一季度，中移动录营运收入2273亿元（人民币，下同），按年增加14.6%；其中，通信服务收入1938亿元，增加9.1%。录得纯利256亿元，增长6.5%，每股盈利1.2元。季内，息税折旧及摊销前盈利（EBITDA）增长5.6%至761亿元；EBITDA率由上年同期36.3%降至33.5%。
业务增长稳派息吸引

截至3月底止，中移动的移动客户总数约9.67亿户，其中，5G套餐客户总数达4.67亿户，5G网络客户总数2.33亿户。第一季度流量业务保持良好增长态势，手机上网流量增加20.7%；总通话分钟7086亿分钟，下降1.1%；移动APRU微升0.3%至47.5元。

单计3月份，其移动业务回复净增587.8万户，相对2月份则为净减62.9万户；今年累计净增客户974.6万户；5G套餐客户3月份净增4,112.4万户，远超2月份净增2,414.8万户。月内，有线宽带净增客户343.3万户，今年累计净增898.7万户。客户总数2.49亿户。

汇丰研究日前亦发表研究报告指出，中移动第一季业绩反映移动及宽带市场日益稳定，预期随著5G普及与客户选用更高速的宽带计划，加上监管压力得以缓解，通信服务可能会继续保持稳定的低单位数增幅。

该行认为，中移动业务反映出数码化需求持续，认为该业务的投资仍为今年增长主要动力。基于首季业绩，轻微调整其2022至2024年利润预测，将今明两年每股盈利预测分别上调0.3%及0.2%，并将2024年预测下调0.2%；维持「买入」评级，目标价由71元上调至72元。中移动昨日跌3.4%，收报52.3元，去年度派息4.06元，现价股息率高达7.76%，候其回至50元水平吸纳，息率足逾8%。
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