大行晨报 - 市场关注鲍威尔言论｜大行晨报
大行晨报
2022-04-20 00:00 HKT
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市场本周关注联储局动态及消息，主席鲍威尔周四发表演说。市场认为，鲍威尔言论可能较进取，包括加息幅度或多次达0.5厘，收缩资产负债表规模的速率可能较快等。
联储局加息态度的不确定性令市场波动，美债息口上升，令股市吸引力降低。本周公布的美国经济数据，瞩目程度有限，周三的成屋销售指数等。另外，费城联储银行周四公布制造业指数，周五也有制造业及服务业采购经理指数（PMI）。
在美联储鹰派前景下，市场担忧通胀压力持续上升，支持美债收益率高企。投资者似乎更担心，持续的俄乌战争将推升输入性通胀的上行压力。
美国利率期货市场预计，5月美联储政策会议加息50个基点可能性为96%，2022年累计加息幅度料约为215个基点，这为美元提供充足支持。当美联储计划加息和收紧政策时，美元最终会在这些周期中下跌，但目前几乎没有悲观情绪能够压低美元。
世界银行表示，世银新制定15个月1700亿美元的危机应对融资目标，并承诺在未来3个月内，提供500亿美元予各国央行，可以通过使用监管政策、缩短债券投资组合的期限来帮助解决通胀问题；长期债券往往有利于那些已经进入资本市场的国家；各国央行需要更多的工具来解决通胀问题，仅仅加息则会加剧不平衡。
美元兑日圆创下126.99的20年新高，凸显鹰派美联储和鸽派的日本央行在货币政策上的差异。在日本央行行长黑田东彦和财务大臣铃木俊一都表达对日圆疲软的担忧后，日圆脱离稍早触及的20年低位，这走势是短暂的，日圆在纽约交易时段创下20年新低。
愈来愈多人猜测，日本央行将进行外汇干预来挽救日圆，日本将不得不单独进行干预，因为美国和欧洲不会同意在这种通胀环境下，让自己的货币下跌，但日本当局还没有将这些走势描述为无序，没有预示会采取行动。
日本公布，2月库存月率终值增长2.1%，优于前值1.9%；2月工业产出年率终值增长0.5%，优于前值增长0.2%；2月工业产出月率增长2%，优于前值0.1%。美元兑日圆昨日欧市在128.30水平整固，趋势往上，下方支持127.80、127.20。
澳洲联储公布会议纪录，认为劳动力需求的前瞻性指标保持强劲，全球能源、工资（增长）是通胀的关键不确定性因素，Omicorn病毒造成冲击后，澳洲经济仍保持弹性，支出也在回升，委员们一致认为，澳洲的金融条件仍然高度宽松，在未来几季，食品和燃料价格上升将推高通胀，低失业率下劳动力成本的不确定性仍然存在，第一季度核心通胀率预计超过3%。澳元昨日欧市在0.7355水平整固，趋势往下，上方阻力0.7420、0.7480。
国泰君安财富管理投资顾问
徐惠芳
联储局加息态度的不确定性令市场波动，美债息口上升，令股市吸引力降低。本周公布的美国经济数据，瞩目程度有限，周三的成屋销售指数等。另外，费城联储银行周四公布制造业指数，周五也有制造业及服务业采购经理指数（PMI）。
在美联储鹰派前景下，市场担忧通胀压力持续上升，支持美债收益率高企。投资者似乎更担心，持续的俄乌战争将推升输入性通胀的上行压力。
美国利率期货市场预计，5月美联储政策会议加息50个基点可能性为96%，2022年累计加息幅度料约为215个基点，这为美元提供充足支持。当美联储计划加息和收紧政策时，美元最终会在这些周期中下跌，但目前几乎没有悲观情绪能够压低美元。
世界银行表示，世银新制定15个月1700亿美元的危机应对融资目标，并承诺在未来3个月内，提供500亿美元予各国央行，可以通过使用监管政策、缩短债券投资组合的期限来帮助解决通胀问题；长期债券往往有利于那些已经进入资本市场的国家；各国央行需要更多的工具来解决通胀问题，仅仅加息则会加剧不平衡。
美元兑日圆创下126.99的20年新高，凸显鹰派美联储和鸽派的日本央行在货币政策上的差异。在日本央行行长黑田东彦和财务大臣铃木俊一都表达对日圆疲软的担忧后，日圆脱离稍早触及的20年低位，这走势是短暂的，日圆在纽约交易时段创下20年新低。
愈来愈多人猜测，日本央行将进行外汇干预来挽救日圆，日本将不得不单独进行干预，因为美国和欧洲不会同意在这种通胀环境下，让自己的货币下跌，但日本当局还没有将这些走势描述为无序，没有预示会采取行动。
日本公布，2月库存月率终值增长2.1%，优于前值1.9%；2月工业产出年率终值增长0.5%，优于前值增长0.2%；2月工业产出月率增长2%，优于前值0.1%。美元兑日圆昨日欧市在128.30水平整固，趋势往上，下方支持127.80、127.20。
澳洲联储公布会议纪录，认为劳动力需求的前瞻性指标保持强劲，全球能源、工资（增长）是通胀的关键不确定性因素，Omicorn病毒造成冲击后，澳洲经济仍保持弹性，支出也在回升，委员们一致认为，澳洲的金融条件仍然高度宽松，在未来几季，食品和燃料价格上升将推高通胀，低失业率下劳动力成本的不确定性仍然存在，第一季度核心通胀率预计超过3%。澳元昨日欧市在0.7355水平整固，趋势往下，上方阻力0.7420、0.7480。
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