大行晨报 - 纽加央行齐加息储局势加速收水｜大行晨报

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2022-04-19 00:00 HKT

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上周纽西兰、加拿大及欧洲央行议息，除了欧洲央行外，纽、加央行均加息，市场预期联储局将采取更激进的紧缩政策，美债收益率急升刺激美元。

各大央行开始收紧货币政策，加强全球利率将更高的预期。上周三加拿大央行和纽西兰联储都将指标利率提高50个基点，是这两间央行大约20年来幅度最大的一次加息。

美联储基本符合在2022年底加息至中性利率的预期，美联储理事布兰纳德近期表态也支持这一观点。市场关注，美联储主席鲍威尔在IMF全球经济专题研讨会上的发言。早前美联储暗示，有意在年底前加息至中性利率，并启动激进的量化紧缩机制，市场担忧经济增长放缓、出现滞胀。美汇指数昨日欧市在100.70水平整固，下方支持100.25、99.90。

上周欧洲央行维持三大利率不变符合预期，6月拟将资产购买计划的净购买规模放慢至200亿欧罗，行长拉加德表示，买债计划非常可能于第三季结束，欧洲央行在撤回对支持措施将采取谨慎态度，并未设定硬性时间表，欧洲央行将首先完成买债计划，一段时间后再加息，认为单次加息50基点是合理选项。市场相信，欧洲央行倾向第3季加息。

欧洲央行调查显示，2022年欧罗区调和CPI为6.0%，2023年为2.4%，2024年为1.9%；预期2022年欧罗区GDP增长为2.9%，2023年为2.3%，2024年为1.8%。欧罗兑美元一度触及2020年4月以来最低1.0758美元，欧罗昨日欧市，在1.0795水平整固，上方阻力1.0885、1.0965、1.1045。

市场认为，偏向鸽派的日本央行，在原油燃料价格飙升背景下，将对日本国际收支状况有影响，美元兑日圆保持向上，至年底有机会接近130水平。日本央行其后会变得不那么鸽派，日本央行允许10年期日本国债收益率升至0.25厘以上就是明确的信号。

日本央行行长黑田东彦表示，汇率的影响对不同企业和行业是不均衡的，将在达到2%的通胀目标后讨论退出宽松政策的计划，现时讨论退出刺激政策为时过早。由于日本能源主要依赖进口，全球商品价格上升只会带来负面影响，日本物价上涨是因为能源价格上涨，继续实施宽松的货币政策是适当的，日圆近期的快速下跌可能会导致公司计划发生变化，最近日圆下跌是非常迅速的。美元兑日圆昨日欧市在126.60水平整固，下方支持126.20、125.80、125.40。

IMF表示，乌克兰冲突将导致143个经济体的经济增长前景下降，占全球GDP约86%的能源和食品价格上扬，加剧了通胀。国际货币基金组织将下调2022年和2023年的经济增长前景，自1月份预测2022年全球经济增长4.4%以来，前景已大幅恶化，主要原因是乌克兰冲突；预计石油、天然气、金属出口增长前景向好，但仍面临更高不确定性。
国泰君安财富管理投资顾问
徐惠芳