黄俊能 - 油价有力重上100美元｜大行晨报
黄俊能
2022-04-12 00:00 HKT
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国际油价回软，纽约期油自4月开始持续失守100美元关口，主要受两大因素影响：其一为中国疫情持续升温，目前31个省份中有29个录得确诊个案，人数亦呈上升趋势，影响经济活动表现，最新制造业及服务业采购经理人指数均跌至盛衰分界线以下，分别创超过两年新低。疫情或影响原油需求，巿场估计疫情所导致的封锁措施，将令中国于第二季度的石油需求每日减少70万桶。
其二是西方多国陆续释放石油储备，以应对俄乌战事令原油供应减少的影响。继美国白宫早前曾先后两次下令释出储备，数量分别达5000万及3000万桶之后，再于3月31日宣布以每日100万桶的速度释放战略石油储备，为期6个月，总释出数量为前所未见的1.8亿桶。及后国际能源署成员国亦同意，额外再释放出6000万桶石油储备，以应对能源短缺危机。以上消息均对油价构成压力，纽约期油失守100美元关口，而伦敦布兰特期油亦跌至100美元边缘。
然而，笔者对油巿后巿仍感到乐观：首先中国疫情现时虽仍严峻，但内地对疫情的反应一向迅速，故此预期疫情将会快速受控，对经济影响有限而短暂。加上减息、降准等刺激经济措施或将于短时间内出台，令经济重回正常轨道，同时原油需求料将回复正常水平。
另外，虽然欧美各国正释放油储，但俄乌战事令俄罗斯原油供应持续中断，纵使双方最终有望签订停战协议，但欧美等国的制裁并不会同时取消，供应短缺仍存。巿场估计俄罗斯每日出口减少300万桶，若战事于今年持续，即将出现超过8亿桶的短缺，所以有关行动实为杯水车薪。加上石油输出国组织及盟友同意继续按去年7月达成的逐步增产协议，5月起增加每日供应43.2万桶，令原油供应的根本问题未能解决，所以令油价仍有一定的上升空间，料纽约期油于90美元将见较大支持，加上14天相对强弱指数跌接近至超卖区域，后巿将有望再度重上100美元关口。
光大证券国际外汇策略师
黄俊能
其二是西方多国陆续释放石油储备，以应对俄乌战事令原油供应减少的影响。继美国白宫早前曾先后两次下令释出储备，数量分别达5000万及3000万桶之后，再于3月31日宣布以每日100万桶的速度释放战略石油储备，为期6个月，总释出数量为前所未见的1.8亿桶。及后国际能源署成员国亦同意，额外再释放出6000万桶石油储备，以应对能源短缺危机。以上消息均对油价构成压力，纽约期油失守100美元关口，而伦敦布兰特期油亦跌至100美元边缘。
然而，笔者对油巿后巿仍感到乐观：首先中国疫情现时虽仍严峻，但内地对疫情的反应一向迅速，故此预期疫情将会快速受控，对经济影响有限而短暂。加上减息、降准等刺激经济措施或将于短时间内出台，令经济重回正常轨道，同时原油需求料将回复正常水平。
另外，虽然欧美各国正释放油储，但俄乌战事令俄罗斯原油供应持续中断，纵使双方最终有望签订停战协议，但欧美等国的制裁并不会同时取消，供应短缺仍存。巿场估计俄罗斯每日出口减少300万桶，若战事于今年持续，即将出现超过8亿桶的短缺，所以有关行动实为杯水车薪。加上石油输出国组织及盟友同意继续按去年7月达成的逐步增产协议，5月起增加每日供应43.2万桶，令原油供应的根本问题未能解决，所以令油价仍有一定的上升空间，料纽约期油于90美元将见较大支持，加上14天相对强弱指数跌接近至超卖区域，后巿将有望再度重上100美元关口。
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