大行晨报｜加息油价支持加元后巿表现 - 黄俊能

大行晨报

黄俊能

2022-03-04 00:00 HKT

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产经专栏

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美国联储局主席鲍威尔于国会听证会发表半年货币政策报告，指出俄罗斯与乌克兰局势持续紧张，令国内经济短期的不确定性增加，故此倾向于3月的议息会议中加息0.25厘，而非巿场预期的0.5厘。有关言论令巿场对局方积极加息的预期降温，影响美元表现。美汇指数于盘中虽一度升至97.8，创自2020年6月以来新高，但最终收巿倒跌0.02%，收报97.385。

同日加拿大央行举行3月议息会议，鉴于国内通胀持续高企，1月份的消费者物价指数按年增长5.1%，继续创1991年以来新高，同时亦是连续10个月超过央行的目标水平。加上占加拿大人口最多的安大略省已宣布于1月31日开始分阶段放宽防疫措施，即经济活动逐渐回复正常，故此相信失业率将会再次回落。故此加央行终符合预期加息0.25厘，暂时维持其对到期债券进行再投资的做法，但将开始考虑何时结束。加央行开展其加息周期，支持加元表现，美元兑加元下破50天移动平均线，创超过1个月的新高。

而油价亦是支持加元的另一因素：俄罗斯与乌克兰开战无疑会令原油需求急升，而欧美国家亦开始向俄罗斯实施制裁，包括停止北溪2号天然气管道项目的审批程序，以及将俄罗斯多间银行剔出环球银行金融电讯协会SWIFT支付系统，令俄国在贸易交易上，尤其是原油交易势必受到干扰。而同一时间，石油输出国组织及盟友于本周的会议上决定维持现时减产行动，并未见有大量增产以应对俄乌局势为油巿带来的失衡问题，令油价再创新高。布兰特期油触及115.11美元，创2014年新高；纽约期油曾升至112.51美元，创2013年后最高。
有望再测试1.25水平

避险情绪高涨令资金流入美元，令美汇指数再创年内新高，故此在地缘局势较明朗化前美元仍会于高位徘徊，令加元短期内表现或未见即时优势，但相信加元后巿表现将受加息及油价支持，令美元兑加元于100周移动平均线1.29-1.28区间见较大阻力，后巿或有望再度测试1.25水平。
光大证券国际外汇策略师
黄俊能