实力股起底｜东方海外中长线看255元 - 利贞
利贞
2022-02-17 00:00 HKT
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在需求高企下，集装箱航运业今年收益有望进一步攀升。各航企去年第四季业绩已呈现异常强劲状况，当中东方海外国际（316）去年第四季度收入倍增，达48.8亿美元。预期监管风险将减退，集团今年盈利增长及高派息率将推动集团股价继续上升。建议可于187.6元买入，中长线目标价255元。东方海外国际昨天收报194.5元，升3.5元，升幅1.83%。
集装箱航运业收益续升
虽然市场担忧即期运费及利润增长趋势见顶，但预期全球集装箱航运业今年发展将更加强劲，其中调研机构Drewry预测行业息税前利润（EBIT）将达到2000亿美元，高于2021年的1900亿美元。预期高运费及供需不平衡的现况料至少持续至明年中，在合约费率及比率较高支持下，今年行业被低估的情况将有所改善；相信今年即期运费会有所调整，整体行业供需将变得更加有利。
东方海外国际去年底止第四季度总收益创纪录，按年增加101.4%，报48.8亿美元；惟航线网络由于严重拥堵，导致总载货量下降16.9%及运载力减少14.3%。整体运载率较2020年同期减少2.7%，每个标准箱之整体平均收益较去年第四季增加142.3%。
截至2021年底止全年总收益录得110.2%升幅，总载货量较去年同期增加1.7%。运载力增加0.2%，整体运载率较2020年同期增加1.3%，而每个标准箱之整体平均收益较去年同期增加106.7%。
早前大和发表研究报告指出，最新上海出口集装箱运价指数（SCFI）及中国出口集装箱运价指数（CCFI）同创新高。至去年底，SCFI升至5047，有史以来首次升穿5000水平；CCFI升至3344同创新高。基于供应链干扰短期难以解决，航运板块仍然有正面看法，因航运费率仍将持续上升。
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集装箱航运业收益续升
虽然市场担忧即期运费及利润增长趋势见顶，但预期全球集装箱航运业今年发展将更加强劲，其中调研机构Drewry预测行业息税前利润（EBIT）将达到2000亿美元，高于2021年的1900亿美元。预期高运费及供需不平衡的现况料至少持续至明年中，在合约费率及比率较高支持下，今年行业被低估的情况将有所改善；相信今年即期运费会有所调整，整体行业供需将变得更加有利。
东方海外国际去年底止第四季度总收益创纪录，按年增加101.4%，报48.8亿美元；惟航线网络由于严重拥堵，导致总载货量下降16.9%及运载力减少14.3%。整体运载率较2020年同期减少2.7%，每个标准箱之整体平均收益较去年第四季增加142.3%。
截至2021年底止全年总收益录得110.2%升幅，总载货量较去年同期增加1.7%。运载力增加0.2%，整体运载率较2020年同期增加1.3%，而每个标准箱之整体平均收益较去年同期增加106.7%。
早前大和发表研究报告指出，最新上海出口集装箱运价指数（SCFI）及中国出口集装箱运价指数（CCFI）同创新高。至去年底，SCFI升至5047，有史以来首次升穿5000水平；CCFI升至3344同创新高。基于供应链干扰短期难以解决，航运板块仍然有正面看法，因航运费率仍将持续上升。
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