中环晨星｜大悦城拥轻资产优势 - 甄荣
甄荣
2022-02-14 00:00 HKT
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2021年下半年，伴随著部份房企信用事件爆发，房地产行业加速收紧监管政策，房企融资压力加大，资本市场也跟着降温。面对市场变局，房企们也在思索应对之道。其中，具备央企背景的大悦城（207）凭借轻资产模式进行突围，备受投资者认可。
大悦城是专注于在中国开发、经营、出租，以及管理综合体和商业物业的大型商业地产开发商和运营商。2021年，该公司确定了以原有商业项目为基础，将轻资产项目发展作为重要的战略方向。一方面通过加速轻资产项目的布局扩张，形成规模效应；另一方面通过输出商业管理能力，完成自身从开发运营向商业管理身份的进一步转变，品牌影响力持续提升。
根据大悦城最新公布的营运数据显示，物业开发方面，2021年实现合同销售270.02亿元，同比增长34.19%。在投资物业方面，12个投资性物业平均出租率均在71%以上，最高达99%，充份展现了良好的经营水平。此外，财务状况、现金流及营运处于良好稳健状态。清晰的战略方向及其强大的执行力，是大悦城能够穿越行业周期的最大保障。
值得一提的是，在房产融资趋紧的态势下，大悦城强大的央企背景将助力其获得更高的品牌溢价和低成本融资优势，从而将进一步提升自身的竞争力。特别是在当前的政策环境下，央企较民企市场认可度更高，房企融资边际宽松的受益也更为显著。
长期来看，轻资产模式有助于大悦城专注核心业务，拓展更多利润空间。考虑到该公司财务稳健，销售增长稳定，未来随著轻资产项目的布局推进，将会带动其规模和业绩持续增长，对长期股价形成积极支撑，未来上行潜力可期。大悦城当前的股价处于底部区间，下跌空间十分有限，投资者不妨开始布局。
甄荣
大悦城是专注于在中国开发、经营、出租，以及管理综合体和商业物业的大型商业地产开发商和运营商。2021年，该公司确定了以原有商业项目为基础，将轻资产项目发展作为重要的战略方向。一方面通过加速轻资产项目的布局扩张，形成规模效应；另一方面通过输出商业管理能力，完成自身从开发运营向商业管理身份的进一步转变，品牌影响力持续提升。
根据大悦城最新公布的营运数据显示，物业开发方面，2021年实现合同销售270.02亿元，同比增长34.19%。在投资物业方面，12个投资性物业平均出租率均在71%以上，最高达99%，充份展现了良好的经营水平。此外，财务状况、现金流及营运处于良好稳健状态。清晰的战略方向及其强大的执行力，是大悦城能够穿越行业周期的最大保障。
值得一提的是，在房产融资趋紧的态势下，大悦城强大的央企背景将助力其获得更高的品牌溢价和低成本融资优势，从而将进一步提升自身的竞争力。特别是在当前的政策环境下，央企较民企市场认可度更高，房企融资边际宽松的受益也更为显著。
长期来看，轻资产模式有助于大悦城专注核心业务，拓展更多利润空间。考虑到该公司财务稳健，销售增长稳定，未来随著轻资产项目的布局推进，将会带动其规模和业绩持续增长，对长期股价形成积极支撑，未来上行潜力可期。大悦城当前的股价处于底部区间，下跌空间十分有限，投资者不妨开始布局。
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