开工前落盘/头条名家本周心水｜中石化高息防守力强 - 何沛鸿
何沛鸿
2022-02-08 00:00 HKT
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纽约期油价格连续上升7周至每桶93美元水平，是自2014年9月以来最高。美国德州寒冷天气使石油供应紧张，加上OPEC+增产有限，在Omicron疫情入院及重症率低于之前几波疫情下，经济活动影响较小，石油需求复苏至接近疫情前水平，我们预期油价维持反复向上趋势，利好中石化（386）。
中石化于1月底发布盈喜，预期盈利增逾一倍到670至700亿元人民币，大致符合市场预期。油价上升预期推升公司勘探及开发收入及利润，有利估值调升。基于全年派息比率65%计算，全年股息率逾11厘，具防守性。建议候回调吸纳，目标价4.75元，止蚀价3.8元。
笔者为证监会持牌人，其及其有联系者并无拥有上述建议股份发行人之财务权益。
凯基证券亚洲研究部副总裁
何沛鸿
中石化于1月底发布盈喜，预期盈利增逾一倍到670至700亿元人民币，大致符合市场预期。油价上升预期推升公司勘探及开发收入及利润，有利估值调升。基于全年派息比率65%计算，全年股息率逾11厘，具防守性。建议候回调吸纳，目标价4.75元，止蚀价3.8元。
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