开工前落盘/头条名家本周心水｜华润啤酒趁低吸纳 - 何沛鸿
何沛鸿
2022-01-28 00:00 HKT
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华润啤酒（291）发布盈喜，预期去年纯利介乎44亿至47亿元（人民币，下同），较2020年增加110%至124%，跟市场预期一致。公司在去年初的搬迁补偿协议中，出让一块土地而获得税后补偿收益约13亿元人民币，加上期内公司产品平均售价上升而令毛利增加，因此公司去年全年纯利录得逾一倍增幅。
华润产品高阶化策略取得成效，预估高端啤酒收入贡献由2020年约13%，提升至2021年的17%，2022年收入贡献持续上升，有利毛利率扩张。华润预测市盈率34.6倍，低于其过去三年平均47倍，建议趁低吸纳，目标价67元，止蚀价53元。
笔者为证监会持牌人，其及其有联系者并无拥有上述建议股份发行人之财务权益。
凯基证券亚洲研究部副总裁
何沛鸿
华润产品高阶化策略取得成效，预估高端啤酒收入贡献由2020年约13%，提升至2021年的17%，2022年收入贡献持续上升，有利毛利率扩张。华润预测市盈率34.6倍，低于其过去三年平均47倍，建议趁低吸纳，目标价67元，止蚀价53元。
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凯基证券亚洲研究部副总裁
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