企业钱途｜美国上市并购如何定价？ - 叶德贤
叶德贤
2022-01-27 00:00 HKT
字体大小
每次谈到去美国上市这个话题时，很多朋友都问到两个问题。首先是现在业务要放进上市公司可以如何定价？另外就是养一间于美国的上市公司，要满足美国证监会的要求，到底工作量有多大，相对的成本有多高？
首先美国是依赖上市公司的主动资讯披露制度，让市场自己通过诉讼系统去管理上市公司。因此美国上市公司要进行并购是没有一个标准必须要求的定价方法，而不同的定价方式便把责任推到不同人身上。正常来说最安全便是聘请专业估值公司提供估值报告，这样价钱是否合理的责任便完全归于估值公司，上市公司管理层支付不会便宜的费用，可以免除对于并购定价的责任。估值公司的费用亦考虑到并购的风险而购买的保险费用。
另一种比较便宜的方法，便是通过目标企业的业务及财务预测而定出一个并购价，由上市公司管理层负责作出决定。如果通过这种做法，我们一般会使用一些同一行业的上市公司的市盈率或市销率来作支持，做足功课面对有可能来自证监的提问，或是市场小股东的法律挑战。
当然这个方法背后的责任完全由上市公司管理层负责，若有关并购价格未能合理地支持，上市公司管理层会面对法律挑战。若果并购业务未能做出业务及财务预算的表现，表现相差有一定的距离，季度核算时有机会被要求进行部份，甚至全数减值，这样直接影响到上市公司价值，有机会对股价造成压力。
下星期我们看看要一间美国上市公司保持挂牌，有甚么要求和成本。
Temir Corp（TMRR）集团顾问
叶德贤
首先美国是依赖上市公司的主动资讯披露制度，让市场自己通过诉讼系统去管理上市公司。因此美国上市公司要进行并购是没有一个标准必须要求的定价方法，而不同的定价方式便把责任推到不同人身上。正常来说最安全便是聘请专业估值公司提供估值报告，这样价钱是否合理的责任便完全归于估值公司，上市公司管理层支付不会便宜的费用，可以免除对于并购定价的责任。估值公司的费用亦考虑到并购的风险而购买的保险费用。
另一种比较便宜的方法，便是通过目标企业的业务及财务预测而定出一个并购价，由上市公司管理层负责作出决定。如果通过这种做法，我们一般会使用一些同一行业的上市公司的市盈率或市销率来作支持，做足功课面对有可能来自证监的提问，或是市场小股东的法律挑战。
当然这个方法背后的责任完全由上市公司管理层负责，若有关并购价格未能合理地支持，上市公司管理层会面对法律挑战。若果并购业务未能做出业务及财务预算的表现，表现相差有一定的距离，季度核算时有机会被要求进行部份，甚至全数减值，这样直接影响到上市公司价值，有机会对股价造成压力。
下星期我们看看要一间美国上市公司保持挂牌，有甚么要求和成本。
Temir Corp（TMRR）集团顾问
叶德贤
最Hit
麦道朗告别战骑十驹
9小時前
76岁「镇台之宝」主角变三线艺员曾被闹戏屎 谈公司陷财困：年年减薪，唔减薪𠮶年就减骚
2025-12-13 14:30 HKT
Do姐早餐叹街坊烧味名店 超专业食足4款刁钻叉烧 网民：我哋去买全部头头尾尾
2025-12-14 13:00 HKT
更多文章