实力股起底｜中国太保上望31.5元 - 利贞
利贞
2022-01-25 00:00 HKT
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内地推动寿险改革或会为中国太保（2601）的业务发展短期带来压力，惟集团管理层预计未来业务及产品战略不会有重大变化。不过，由于近期经纪人数压力及利率可能下降，有可能影响投资者对股价的信心。预计集团汽车保险业务将复苏，有助推动集团2022财年的财险保费增长，不妨伺机吸纳。建议可于23.9元买入，中长线目标价31.5元。昨天收报24.75元，跌0.2元，跌幅为0.8%。
中国太保旗下子公司太平洋人寿保险累计原保险业务收入为2096.1亿元（人民币，下同），较2020年同期增加0.6%；太平洋财产保险累计原保险业务收入为1530.63亿元，较2020年同期增加3.4%。
车保业务复苏 带动保费增长
预计集团今年的汽车保险业务迎来复苏，有助推动集团2022财年的财险保费增长。
大和认为，计及环境、社会和企业管治（ESG）因素、财务预测及估值分析后，中国太保致力于建立长期社会价值的保险机构，其长远业务可以乐观。
中国太保的寿险经纪正转型为全方位专业经纪，预期透过质量及可持续性为导向的新佣金计划，将有助于提高客户终身价值。同时太保财险在环境责任险中的动态保费定价考虑到ESG因素，相信此类产品将受到市场欢迎，并通过为客户的环境风险和总体气候风险准确定价，来帮助提升集团盈利。
投资方面，集团坚持绿色投资原则，通过债权计划、股权投资、资产型证券和PE基金，直接投资新能源、环保、供水和减排项目。
中金亦预期人寿保险的新业务价值增长将在今年下半年有所好转，认为中国太保的寿险业务改革及代理业绩表现不错，集团的代理边际生产率改善将较市场预期为佳；加上友邦保险（1299）前高层加盟，有利于提振投资者信心，提升集团估值。
集团目前估值处于历史低位，可说吸引。
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中国太保旗下子公司太平洋人寿保险累计原保险业务收入为2096.1亿元（人民币，下同），较2020年同期增加0.6%；太平洋财产保险累计原保险业务收入为1530.63亿元，较2020年同期增加3.4%。
车保业务复苏 带动保费增长
预计集团今年的汽车保险业务迎来复苏，有助推动集团2022财年的财险保费增长。
大和认为，计及环境、社会和企业管治（ESG）因素、财务预测及估值分析后，中国太保致力于建立长期社会价值的保险机构，其长远业务可以乐观。
中国太保的寿险经纪正转型为全方位专业经纪，预期透过质量及可持续性为导向的新佣金计划，将有助于提高客户终身价值。同时太保财险在环境责任险中的动态保费定价考虑到ESG因素，相信此类产品将受到市场欢迎，并通过为客户的环境风险和总体气候风险准确定价，来帮助提升集团盈利。
投资方面，集团坚持绿色投资原则，通过债权计划、股权投资、资产型证券和PE基金，直接投资新能源、环保、供水和减排项目。
中金亦预期人寿保险的新业务价值增长将在今年下半年有所好转，认为中国太保的寿险业务改革及代理业绩表现不错，集团的代理边际生产率改善将较市场预期为佳；加上友邦保险（1299）前高层加盟，有利于提振投资者信心，提升集团估值。
集团目前估值处于历史低位，可说吸引。
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