大行晨报｜人民币2022年料仍较为稳定

黄俊能

2021-12-29 00:00 HKT

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　　香港圣诞假期期间，投资巿场呈现歌舞升平，普天同庆的现象。但笔者认为，欢欣背后其实隐藏暗潮汹涌，皆因新变种病毒Omicron的迅速扩散，令近期确诊人数于短时间在倍增：英国在过去3日圣诞假期期间，平均每日超过十万人染疫；美国在截至拆礼物日的过去7天，平均每日新增超过21万人确诊，逼近疫情以来最高峰。然而，各地未见有大规模的防疫限制措施出台，只宣布将继续监察疫情数据，笔者忧虑，或将导致更多人染疫，最终不得不再度封城以阻止病毒蔓延，更进一步影响正在收紧货币政策的进度。
　　相信货币政策于2022年是其中一个左右外汇巿场走向的一个重要关键，现时经济开始出现较为明显的复苏，加上疫情期间的供应链樽颈令通胀飙升，令各地央行纷纷收紧货币政策，亦计划开展其加息周期。但若果圣诞及新年后令疫情进一步扩展，继而影响央行的加息计划，相信会令汇巿在2022年初变得更加波动。所以在情况变得明朗前应该以控制风险为主。
仅暂缓近期急速升势
　　当中以人民银行的货币政策最为稳定，在刚过去的2022年工作会议中，人行重申需增强人民币汇率弹性，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，稳步提高人民币国际化水平。而早前人民银行上调外汇存款准备金率2个百分点至9%。消息令人民币回软，但相信此举只是想暂缓人民币近期较为急速的升势，而非想压低人民币的汇价。
　　包括中国在内的区域全面经济伙伴关系协定RCEP将于2022年1月生效，作为区内最大的经济体，中国自然会成为关系协定既核心，所以以人民币作为贸易媒介将更为有效，同时亦能有效舒缓巿场对明年国内出口放缓的忧虑，带动整体贸易盈余，相信会有助支持人民币表现。所以预期人民币于明年表现仍会较其他主要货币更为稳定，并有进一步上升的空间，预期美元兑离岸人民币交易区间为6.2-6.6。
光大新鸿基外汇策略师
黄俊能