「头」「几」主义——新经济股跌定迎接数据税

「头」「几」主义

黄德几

2021-11-24 04:22 HKT

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产经专栏

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　　不经不觉第四季已过了一半，又是部署回顾与展望的时候。过去一年有甚么将影响本港，以至全球股票市场呢？答案当然是政策两个字。
　　然而，若果要进一步阐述这两个字，其实也可以幻化成无限的话题。首先，政策也有很多种，例如财政政策和货币政策。若论影响力，当然不及内地政府，针对个别行业推出的一些政策。
恒指新贵表现往往如「烟花」
　　本港上市新经济股昨日全线下跌，原因当然亦有很多。首先，以新经济股为主的纳斯达克综合指数和标准普尔500指数创新高后下跌，或多或少影响本港市场气氛。这种无奈的情况我们早已习惯，就是即使美股创新高，港股仍然裹足不前，美股若出现获利回吐，港股则有机会大幅下跌，这情况屡见不鲜。
　　本港上市的内地新经济股下跌，当然亦有另外一个原因，就是内地传媒今日又再报道，内地政府有机会对拥有大量客户数据的互联网企业，开征新的数据税。众所周知，在互联网的世界，向来都是得大数据得天下，现在反过来是有机会成为开征新税项的对象。
　　当然，个别股份下跌亦有个别原因。好像阿里巴巴（9988）业绩，不论营业额还是纯利，表现同样逊市场预期，股价下跌亦是无可奈何。那么蓝筹新贵京东集团（9618）呢，笔者上周接受不同媒体访问和直播，早已强调这次染蓝呼声极高，原因是恒生指数三月宣布改革，除了把四个分类指数，变成七个行业分类，每一个行业分类，亦要满足五成市场涵概率；换言之，市值庞大如京东集团，转手率即成交金额达到要求，加上行业代表性足够，获选亦是合情合理。但要知道，新贵股价表现往往只是「放烟花」式，毕竟指数相关基金要增持，也是生效前那个周五的事情。
另一个重点要留意的是，随着个别成份股过去三个月显著跑赢，但又明显超越8%个股上限，好像美团（3690）占指数比重将会被大幅降回至8%，将会对其股价带来短暂压力。
　　当然上述情况，早已是预期之内，有关恒生指数历年改革和变动，甚至最新咨询文件下的改革，以至未来成份股的变化，这也是笔者投资课程的重点内容。
　　数据税仍然只闻楼梯响，相关股份已经全线下跌，或已提前反映负面影响。
金利丰证券研究部执行董事
黄德几