市场在线——线上销售倍增泡泡玛特转强

彭飞

2021-11-05 04:18 HKT

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　　泡泡玛特（9992）线上销售倍增，将带动盈利持续增长。近日股价走势转强，并且重越10天、20天及50天平均线，首站目标上望70元。
股价上望70元
　　集团第三年季度收入较去年同期增长75%至80%。其中零售店增长40%至45%；机器人商店增长20%至25%；电商平台劲升125%至130%。截至9月底止，机器人商店数量由6月底的1477间增至1687间。第三季度整体收入表现将高于市场预期。零售店舖表现因为疫情转弱，但线上渠道销售增长加速。集团线上推广策略、强劲的定价能力、丰富的产品组合等，都有助其稳健的表现，因此看好其销售渠道转移至线上。
　　市场原本忧虑经济放缓、疫情、供应链出现问题，以及9月天猫平台销货额下跌打击泡泡玛特，令其股价在过去半个月下跌16%；但泡泡玛特较不受经济影响，因为其客户基础小而且黏性强，销售因疫情转到线上渠道。
　　集团上半年收入17.73亿元（人民币，下同），按年增长116.8%；纯利3.59亿元，按年劲升163.8%。泡泡玛特可以说是「明日之星」，其中收入及盈利皆胜预期，主要由于业务规模扩大、新产品受市场欢迎及营运杠杆正面，预计下半年收入及毛利率造好。
　　管理层表示，将加强在内地一、二线及部份主要三线城市布局，地段及面积均有所提高，以增加品牌的吸引力。以往门店选址着重人流，多为地铁站地下一层，现时大部份门店位处购物中心一层的当眼位置，随着产品种类增加，分店面积亦扩大。由于季节性因素下半年普遍为旺季，销售额一般为上半年的两倍，因此对下半年表现有信心，预期潮流玩具行业可以健康成长。
　　集团将积极发展在抖音、得物、小红书等线上平台的销售，亦将加快海外发展，探索海外仓及跨境电商等途径。集团上半年推出逾40个新系列，旧款产品未有加价，预计下半年新产品贡献提升，毛利率略有增长，未来会因应产品成本去决定是否加价。
彭飞