鲜股落镬——内房松绑有望吸保利置业

鲜股落镬

闻风至

2021-10-22 04:18 HKT

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产经专栏

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　　美股杜指周三破顶，港股昨日早段亦见向上，恒生指数最高见26229点；惟四连升后要见回吐，全日收报26017点，跌118点，成交金额1479.6亿元。
　　国务院副总理刘鹤放风，成为内房松绑讯号，国企内房保利置业（119）估值极为落后，现价市帐率只得0.22倍，仅略高于中国恒大（3333）的0.2倍，实在极不合理，所以在中央松绑的大前提下，保利置业短线升幅可达五成至一倍水平。
　　刘鹤指出，「合理的资金需求正在得到满足」，房地产市场健康发展的趋势不会改变。人民银行副行长潘功胜又表示，在金融管理部门的预期引导下，对于房地产市场，金融机构和金融市场风险偏好过度收缩的行为得以矫正，融资和金融市场价格逐步恢复正常。
　　这一番说话，随即被市场视为中央释出放水信号，表明政府正在纠正过紧的房地产信贷政策，信贷将会转趋宽松，内房股继而纷纷造好。
　　保利置业亦是踩中「三条红线」的房企之一，至今年中期业绩为止，「三条红线」当中，踩了「扣除预收款后负债率大于70%」、「净负债率超过100%」两条。属于橙色档的保利置业，将要求负债年增速不得超过5%。
　　2021年上半年，保利置业实现营收140.74亿元，按年增长8.4%；净利润17.58亿元，增长52.34%；归母净利润为16.63亿元，增长100.8%。
　　截至今年6月底，保利置业总资产为2169.9亿元，总负债为1753.65亿元，净资产为416.25亿元。资产负债率为80.82%，较去年同期的78.95%上升1.87个百分点。
　　保利置业较早前公布，集团截至今年9月底止九个月之合约销售额约为405亿元人民币，按年增长18.77%，合约销售面积约为229.3万平方米。
股价刚升抵250天线
　　但从大局而言，保利置业有国家牌头，估值却只比最差的恒大好一点点，实在残得过份，参考中国海外（688）等龙头的市帐率0.5倍，再取一个中位数，即市帐率0.3至0.4倍为目标，潜在升幅可达五成至一倍水平，相当于目标价3至4元水平。
　　走势上，保利置业昨日升4.43%，以全日高位2.12元报收，刚好升抵250天线阻力，10天、20天及50天线均呈上升势头，有望开展新升浪，现水平可以吸纳。
闻风至