拉阔投资——理文化工回落可收集
曾广标
2021-10-13 04:17 HKT
字体大小
理文化工（746）八月底发表上半年业绩、股价刚升上6元之际，本栏指出它劲赚之余前景佳，及预期下半年盈利不会少于上半年，保守估计，全年每股盈利可达1.5元，合共派息0.55元。及至九月中旬，理文股价接连飞升至一度超过13元，升幅逾一倍，反映出市场对优质化工股票的狂热，但好景不常，随著内地限电限产的消息传入市场后，用电量大的化工股普遍大幅回落，理文的股价接连跌至7.5元左右。
理文化工上半年盈利劲升2.76倍至5.87亿元，折合每股0.712元，中期股息增加逾两倍至0.26元。由于第三季化工产品价格仍在劲升，因此，估计下半年盈利可以维持似是较为保守；然而，限电会否影响其第四季业绩呢？却又需要进行调研。
理文主要生产烧碱和甲烷氯化物两类基本化学品，也可加工成各类产品，两者下半年价格续升，尤其是通渠之用和作为原材料的烧碱出现大幅补升，第三季价格升了逾一倍。甲烷氯化物则主要是生产环保制冷剂R32等的原料，下半年价格续升四至五成。
集团的高新科技新材料开始收成，氟聚合物应用于铺设5G基站所须的以高效特种聚合物所包覆之优质线材，定单和价格均陆续增加。此外，在珠海新厂房开发用以加强锂电池能量的电解液添加剂FEC开始量产及受到客户欢迎，预期下半年可带来收益。管理层矢志要在庞大的锂电池行业占一席位，正在部署开发其他相关新产品。
现价息率逾七厘
据了解，在内地电力不足的情况下，理文也主动节能减排，但由于本身的厂房均设有发电机，生产基本上维持正常，产品价格踏入十月份仍在上升。不过，煤的价格也大幅提升，限制了毛利率的升幅，因此，暂时维持下半年的盈利只略高于上半年的保守估计，即全年每股盈利大约可达1.5元，派息约0.55元，现价市盈率约五倍，股息率逾七厘，较在内地上市的同级化工股便宜得多。
理文化工过去曾被视为中低端基础化工企业，因此估值一向较为偏低，及至早轮化工热潮得到不少内地股评人大力点赞其新产品，令股价狂升，但超买后出现大型回吐或止蚀。然而，当股价回落至7元水平，却又是收集的机会了。
曾广标
理文化工上半年盈利劲升2.76倍至5.87亿元，折合每股0.712元，中期股息增加逾两倍至0.26元。由于第三季化工产品价格仍在劲升，因此，估计下半年盈利可以维持似是较为保守；然而，限电会否影响其第四季业绩呢？却又需要进行调研。
理文主要生产烧碱和甲烷氯化物两类基本化学品，也可加工成各类产品，两者下半年价格续升，尤其是通渠之用和作为原材料的烧碱出现大幅补升，第三季价格升了逾一倍。甲烷氯化物则主要是生产环保制冷剂R32等的原料，下半年价格续升四至五成。
集团的高新科技新材料开始收成，氟聚合物应用于铺设5G基站所须的以高效特种聚合物所包覆之优质线材，定单和价格均陆续增加。此外，在珠海新厂房开发用以加强锂电池能量的电解液添加剂FEC开始量产及受到客户欢迎，预期下半年可带来收益。管理层矢志要在庞大的锂电池行业占一席位，正在部署开发其他相关新产品。
现价息率逾七厘
据了解，在内地电力不足的情况下，理文也主动节能减排，但由于本身的厂房均设有发电机，生产基本上维持正常，产品价格踏入十月份仍在上升。不过，煤的价格也大幅提升，限制了毛利率的升幅，因此，暂时维持下半年的盈利只略高于上半年的保守估计，即全年每股盈利大约可达1.5元，派息约0.55元，现价市盈率约五倍，股息率逾七厘，较在内地上市的同级化工股便宜得多。
理文化工过去曾被视为中低端基础化工企业，因此估值一向较为偏低，及至早轮化工热潮得到不少内地股评人大力点赞其新产品，令股价狂升，但超买后出现大型回吐或止蚀。然而，当股价回落至7元水平，却又是收集的机会了。
曾广标
最Hit
更多文章