汇市攻略——通胀升温 欧罗低位有支持
陈健豪
2021-10-07 04:17 HKT
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市场正式进入2021年最后一季，而美汇指数亦在第三季最后几个交易日向上突破至最高94.5，相当接近2020年3月9日、即疫情爆发令美汇指数急升至103的起点，当天的低位及收市价分别在94.65及95.06，投资者可以视之为短线的阻力区。
受美国收水在即及通胀持续上升呀，美国10年债息一度升至1.5%水平，支持美汇指数持续反弹，但短线要进一步升穿这阻力区亦不容易。美国10年债息上升，最受累的就是日圆，虽然岸田文雄周一正式被日本国会通过其日本首相任命后，宣布将于下周解散国会，并于10月31日大选，但由于日本经济及疫情冲击下未有收水及加息条件，在美国及日本债息差距拉阔下自然不利日圆。去年2020年日圆波幅极窄，几乎只在101-112.2之间约1000点子波幅，今年美元兑日圆同样一度下试至102水平，但自年初创下今年低位后已反复向上，甚至在第一季藉美国债息急升一度升至111水平，自4月起、过去半年都在107.5-111.5之间高位整固，技术走势对日圆相当不利，高位整固后突破向上机会极高，目前关键只要守住110.50，短线可以此位为止蚀位，后市一旦升穿112.20似乎需要向114-115水平进发。
欧罗支持位1.1450-1.1500
美国债息向上，其实连带欧罗区债息亦有上升的趋势，欧罗区9月年通胀率攀至3.4%水平，是13年来最高通胀，亦是连续第三个月超越央行2%的通胀目标，加上愈来愈多欧洲央行官员建议央行开始减少买债以应对通胀，最新加入的包括欧央行正副行长，行长拉加德表示，预期区内经济年底前将回复至疫情前水平，又指经济正在复苏的轨道上。副行长德金多斯表示，若通胀长期持续升温，欧央行将必须改变货币政策，加剧市场对欧央行年底前开始暂停或缩减买债计划的憧憬，或有助支持欧罗汇价稳定，尤其一旦欧罗区债息由负利率转为正数，相信令欧罗再大跌空间减少。当然，欧洲央行正面对一个两难局面，一旦过早或过急退出宽松货币政策，或拖慢仍相当脆弱的经济甚至变成滞胀的风险。欧罗兑美元有机会在1.1450-1.1500找到支持，或反弹至1.1750水平。
美国也不是全无隐忧，其中债务上限问题仍然困扰市场，总统拜登指，如果国会未来两星期仍未能通过法案，以上调或暂停实施债务上限，美国可能出现债务违约，似乎跟财长耶伦的言论互相呼应，加上美国贸易赤字持续扩大至733亿美元、创有纪录以来新高，美汇指数有短线调整至93.5的风险，未来一周区间仍在93.5-94.5之间。
资深外汇评论员
乒乓智汇首席营运总监
陈健豪
受美国收水在即及通胀持续上升呀，美国10年债息一度升至1.5%水平，支持美汇指数持续反弹，但短线要进一步升穿这阻力区亦不容易。美国10年债息上升，最受累的就是日圆，虽然岸田文雄周一正式被日本国会通过其日本首相任命后，宣布将于下周解散国会，并于10月31日大选，但由于日本经济及疫情冲击下未有收水及加息条件，在美国及日本债息差距拉阔下自然不利日圆。去年2020年日圆波幅极窄，几乎只在101-112.2之间约1000点子波幅，今年美元兑日圆同样一度下试至102水平，但自年初创下今年低位后已反复向上，甚至在第一季藉美国债息急升一度升至111水平，自4月起、过去半年都在107.5-111.5之间高位整固，技术走势对日圆相当不利，高位整固后突破向上机会极高，目前关键只要守住110.50，短线可以此位为止蚀位，后市一旦升穿112.20似乎需要向114-115水平进发。
欧罗支持位1.1450-1.1500
美国债息向上，其实连带欧罗区债息亦有上升的趋势，欧罗区9月年通胀率攀至3.4%水平，是13年来最高通胀，亦是连续第三个月超越央行2%的通胀目标，加上愈来愈多欧洲央行官员建议央行开始减少买债以应对通胀，最新加入的包括欧央行正副行长，行长拉加德表示，预期区内经济年底前将回复至疫情前水平，又指经济正在复苏的轨道上。副行长德金多斯表示，若通胀长期持续升温，欧央行将必须改变货币政策，加剧市场对欧央行年底前开始暂停或缩减买债计划的憧憬，或有助支持欧罗汇价稳定，尤其一旦欧罗区债息由负利率转为正数，相信令欧罗再大跌空间减少。当然，欧洲央行正面对一个两难局面，一旦过早或过急退出宽松货币政策，或拖慢仍相当脆弱的经济甚至变成滞胀的风险。欧罗兑美元有机会在1.1450-1.1500找到支持，或反弹至1.1750水平。
美国也不是全无隐忧，其中债务上限问题仍然困扰市场，总统拜登指，如果国会未来两星期仍未能通过法案，以上调或暂停实施债务上限，美国可能出现债务违约，似乎跟财长耶伦的言论互相呼应，加上美国贸易赤字持续扩大至733亿美元、创有纪录以来新高，美汇指数有短线调整至93.5的风险，未来一周区间仍在93.5-94.5之间。
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