大行晨报——预期澳央行不加息纽西兰反机会大

2021-10-05 04:17 HKT

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　　市场主要焦点包括：周一举行的石油出口国组织与盟友（OPEC+）会议，以及周五公布的美国9月就业数据。
　　澳洲与纽西兰央行的货币政策决定。澳洲央行将于周二议息，而纽西兰央行则于周三议息。市场普遍预期，澳洲央行不会加息，而纽西兰央行则会加息。虽然两间央行不是主要央行，但他们的加息势必引发市场对于其他主要央行加息的考量升温。
　　上周，美汇指数创近6周最大升幅0.85%，创2020年9月28日以来高位至94.504。疫情对全球经济的打击，令各大洲的供应链受扰，导致全世界一系列商品和服务短缺。
德国消费物价料再上涨
　　欧罗兑美元创6月18日一周以来最大跌幅1.08%，达2020年7月23日以来低点至1.1561。德国上个月的进口物价创下40年来最大升幅，受到石油和天然气价格跳升的推动，且原材料供应链瓶颈问题进一步恶化，预示消费者物价将进一步上涨。
　　欧洲央行决策者卡日米尔表示，欧洲央行在1.85万亿欧罗大流行紧急刺激计划结束后，不会自动扩大资产购买计划，对悬崖效应的担忧不会自动等同增加常规项目的要求。
　　欧罗区10月Sentix投资者信心指数为16.9，前值19.6。欧洲央行副行长金多斯表示，如有需要将在12月决定PEPP的替代方案；货币政策将保持宽松，但目标是物价稳定；若经济活动恢复正常，PEPP将完成使命。
　　欧洲央行预期，供应短缺将有所缓解，但需避免由该问题引起的第二轮政策影响，即更持久的通胀与滞胀本身带来的风险。金多斯预期，未来2至3个月通胀将持续上行；供应限制是通胀的组成部份，具有结构性影响。Delta德尔塔变异病毒没有产生预期中的影响；预计第三季度将出现强劲增长；但最新的前瞻性指标显示，经济扩张已经失去了部份力量。欧罗昨日欧市，在1.1616水平整固，下方支持1.1570、1.1520。
忧累经济严冬英镑再跌
　　英镑兑美元收跌0.92%，连续第4周下挫，并创下2020年12月23日以来新低至1.3411，对英国面临经济严冬的担忧加剧了英镑跌势。投资者担忧英国天然气价格急升和近一周汽油短缺的担忧，盖过了英国央行可能加息的言论。
　　英国央行不顾供应链问题日益严重而持有鹰派论调，但通胀升温，由于大范围供应链中断带动的，包括上周恐慌性抢购汽油。英国主要城市多达90%的加油站无油可加，因为恐慌性购买加深了由卡车司机短缺引发的供应链危机，零售商警告，这可能打击英国这个世界第五大经济体。
　　英国央行行长贝利表示，他将对通胀预期保持非常密切的关注，货币政策不能解决供应侧的冲击。货币政策不能生产电脑晶片，不能生产风能，不能生产卡车司机。
国泰君安财富管理投资顾问
徐惠芳