鲜股落镬——正荣具实力执平货可取

鲜股落镬

闻风至

2021-10-04 04:17 HKT

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产经专栏

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于国庆假期前夕，多只内房股低位发力劲弹，其中富力地产（2777）飙17.26%、融创中国（1918）大涨12.77%。虽然中国恒大（3333）债务危机尚未解决，但个别具实力的内房股已开始逆市扩张，正荣地产（6158）于上半年买地金额倍增，控股股东亦出手增持，显示对未来信心十足。
　　据《新浪财经》报道，正荣地产上半年买地金额接近倍增，至325.8亿元人民币，去年同期为177.8亿元人民币；买地面积达356万平方米，上年同期为300万平方米。
　　正荣副总裁兼财务总监陈伟健称，集团在次季才加重买地，加大在一二线城市投资，部份土地更以近底价成交，预期第三、四季会加速参与主要城市的招拍挂，年底有望获得毛利率相对较高的土地。
大股东增持显信心
　　陈伟健表示，截至6月底中期，正荣负债率低于60%，相信净负债率今年会较行业平均稍好，大概在55%至60%。至今年底，集团的三条红线将全部提前转绿，他预期，「唯一超目标的是剔除预收款后资产负债率约72%，料年底可降至70%」。
　　管理层大派定心丸，但还要数大股东增持最实际。于9月20日，正荣控股股东RoYue在市场上购买合共200万股，每股平均价3.93元，涉资786万元。增持后RoYue共计持有22.8亿股，占集团股本52.21%。
　　近期内房市场已经成为龙头并购集中地，瑞银全球投资银行部亚洲并购部主管卢穗诚指出，高负债内房企业的债务问题继续发酵，料该行业陆续会出现并购，其一例子是碧桂园服务（6098）上周宣布向富力两名大股东、董事长李思廉及联席董事长兼行政总裁张力以不多于100亿元人民币收购物管业务富良环球，同时李思廉及张力将向富力提供约80亿元股东资金，预期未来一两个月内完成。
　　卢穗诚认为，个别内房急于售产，原因是需要还债，例如有债券即将到期，所以收购者速度一定要快，因此很多时候是由同行企业去并购。换句话说，此时有实力的内房股正是「执平货阶段」，正荣资金实力不错，又有大股东于3.93元增持，上周四上扬2.9%，收报4.25元，收复20天线，有望重拾升轨。短线若升穿4.68元阻力，有望进一步向5.5元进发。
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