鲜股落镬——协合大动作看高一线

鲜股落镬

闻风至

2021-09-27 04:17 HKT

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产经专栏

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港股上周五再度受压，恒生指数轻微低开过后，早市一度倒升126点，高见24636点；惟午后沽压明显，大市最多跌415点见24095点；收报24192点，跌318点；成交金额1475.4亿元。
　　电力股集体逆市反弹，协合新能源（182）亦于跌市中创出逾十年高位，隐隐透出即将爆上的味道。以10倍市盈率作为首站目标价，初步先上望约1.18元水平，若电力股升势持续，甚至有机会看高一线。上周五当日港股跌逾300点，但多只电力表现相当强劲，协合新能源亦一度升至0.87元，走势上已升穿前52周高位0.85元。收报0.82元，升1.23%。
逆市上扬曾创逾十年高位
　　翻查资料，原来0.87元更是逾十年高位，下个高位已经是2009年的1.15元。走势上看，协合竟然在跌市中扫除了2014、2015年形成的一批大蟹货，继续炒上，展现强劲升势的概率极高。
　　协合主要业务包括电厂运营及投资、电厂运行及维护、提供设计、技术及咨询服务。今年上半年纯利达4.03亿元人民币，按年升6.3%，每股盈利4.9仙人民币。期内，其发电量按年增长8.1%，其中电风权益发电量按年升14.7%；光伏发电量则受电厂出售装机容量减少等的影响，权益发电量按年减少51.8%。
　　以上述每股盈利推算，协合现价只是7倍左右市盈率，参考其他电力股，华电国际（1071）约9倍水平、大唐发电（991）则约13倍，可见协合估值仍然大偏低。
　　协合中期业绩中提到，集团围绕可再生能源产业链，积极探索融资租赁、储能、增量配电网、氢能、多能互补等新业务发展模式。公告指出，集团所属之天津国银新源国际租赁有限公司专注服务于新能源行业，以风电、光伏行业为切入点，立足于为中小业主提供融资服务。
　　融资租赁当然能解决内地新源能行业急需大量资金发展的问题，但笔者更看好其中的「储能」和「氢能」概念；笔者更留意到，协合近期正在出售手上部份资产，包括以融资租赁协议出售4项设施套现3.2亿元人民币、向中国电力（2380）出售山西项目套现2.51亿元人民币、出售安徽风电项目套现4.7亿元人民币。这些动作似为未来大动作做资金准备，不排除短时间内会有利好消息出炉，协合值得继续关注。
闻风至