鲜股落镬——澳博前景靠稳现价吸

鲜股落镬

闻风至

2021-09-21 04:17 HKT

阅讀更多

产经专栏

內容

　　澳门特区上周传出就修改《博彩法》进行咨询，消息引发股濠赌股急泻两至三成，初步仍未见有力反弹，但笔者认为，现水平已值得吸纳，特别是赌王何鸿燊家族旗舰澳博控股（880）。
　　近日澳门特区政府公布博彩业法规修订咨询文件，咨询文件指出，近年博彩收入占澳门本地生产总值（GDP）55.5%。博彩业持续处于龙头产业地位，但这单一性已被北京质疑批评十多年。澳门现有六个博彩执照（俗称赌牌），美资占「两个半」，在近年中美关系紧张背景下显得尤其敏感。
　　目前澳门幸运博彩业分「三主三副」牌照，持有「主牌」的包括已故「赌王」何鸿燊的澳博旗下的澳娱综合度假，香港商人吕志和旗下的银河娱乐（027），以及美资永利澳门（1128）。三个「副牌」的经营者分别为美资与何鸿燊二房长女何超琼合资的美高梅中国（2282）、美资拉斯维加斯金沙中国（1928），以及何鸿燊二房儿子何猷龙的新濠国际（200）。
估值落后抗跌力强
　　摩根士丹利发表研究报告，就澳门特区政府推出修订博彩法咨询文件后，投资者关注濠赌股未来的派息政策及赌牌续期情况，令濠赌股股价出现调整，但基于澳门旅客流量可望于2022年及2023年恢复，相信为赌业股带来选择性吸纳机会。
　　该行指，就澳门区政府推出修订博彩法咨询文件后，濠赌股上周股价调整约20至40%，当中有三大主要因素，包括对派息政策、经营、提升澳门居民的持股，但指赌股估值水平仍在历史范围中，同时预期未来盈利贡献会更多来自非贵宾厅业务。
　　花旗报告指，按目前咨询文件字面解读，对未来赌牌「3变6」并不意外，但增至7间的可能性较低；同时政府要求赌企在派发股息时，需要经过政府同意，但相信只要经济上具可持续性，政府并不会反对任何股息派发议案。
　　整体而言，澳门博彩市场未来大致维持现状可能性颇高，但从政治角度来看，笔者和市场大多数人一样，较看好华资赌股银娱和澳博，但两股当中，银娱一向估值较高，反观澳博估值落后得多，加上旗下娱乐场地理位置优秀，有利吸引中场客户，股价抗跌力相对较强。澳博昨日逆市升1.51%，报5.37元，短线上望6.6元，已有近23%潜在升幅。
闻风至