大行晨报——美元欠更强的方向感

2021-09-17 04:20 HKT

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　　投资者认为，美元很难找到更强的方向感，因为非农就业和CPI数据疲软，似乎削弱了对美联储的加息预期，而投资者还必须考虑股市疲软，以及持续疲软的风险，这将给美元带来避险需求。
　　摩根大通将第三季度美国经济增长率预估从7%下调至5%，理由是需求增长减弱，以及库存重建速度放缓。摩根大通首席美国经济学家Michael Feroli表示，Delta德尔塔毒株引起的疫情迅速蔓延，加上供应链问题，都限制消费者支出增长，本季度增速已放缓至1.9%左右。德尔塔正遏制消费者服务支出，而汽车经销商数量稀少是阻碍消费品支出的重要因素之一。
美原油产量增每日10万桶
　　美国截至9月10日一周，美国EIA汽油库存减少185.7万桶，精炼油库存减少168.9万桶；美国国内原油产量增加每日10万桶至1010万桶。除却战略储备的商业原油上周每日进口576.1万桶，按周每日减少4.9万桶，原油出口每日增加28.2万桶至每日262.4万桶。
　　日本公布，8月季调后商品贸易帐为-2717.8亿日圆，不及预期1087亿日圆；8月出口年率增长26.2%，优于预期增长34%；8月商品进口年率增长44.7%，优于预期增长40%。日本贸易收支创下2012年以来的最大逆差。昨日美元兑日圆一度触及109.11，为8月16日以来最低；在接近关键支持位的情况下，期权需求推动市场交易活跃。汇价昨日欧市，在109.35水平整固，趋势往下，上方阻力109.80、110.45。
　　英国通胀数据超出预期，价格上涨继续导致英国短期国债收益率与基准利率之差扩大，反映英镑应该会继续受到利率因素支持。英国8月消费者物价指数（CPI）按年上涨3.2%，为2012年3月以来的最高涨幅，按月升幅录得至少24年来最大，反映去年援助计划中，餐馆减价优惠的一次性因素。
英镑下方支持1.3760、1.3700
　　英镑周三受到通胀数据高于预期影响而上涨，但加息前景是一个负面因素。如果说经济处于热络状态，利率通常会上升，然而目前英国经济正处于复苏模式，加息将会造成拖累。就算利率走高，利率水准仍处于偏低水平，不足以让英镑成为值得进行套利交易的标的。面对加税、成本激增和货币政策可能收紧，英国消费者可能会停止消费，为未来更艰难的时期进行储蓄，但英镑走强对缓和通胀压力作用不大。英镑昨日欧市，在1.3815水平整固，下方支持1.3760、1.3700。
　　欧洲央行首席经济学家Philip Lane指，投资者不要专注于债券购买规模。就在几天前，欧洲央行决定在第四季度放慢购债速度。欧罗区公布，7月未季调贸易帐为207亿欧罗，前值181亿欧罗；7月季调后贸易帐为134亿欧罗，前值124亿欧罗。
　　欧央行管委雷恩：通胀高于目标是暂时的，中期前景受到疲软、温和的工资压力抑制。欧罗昨日欧市，在1.1765水平整固，上方阻力1.1820、1.1900。
国泰君安财富管理投资顾问
徐惠芳