缸边财话——美就业数据的启示

缸边财话

黄惠德

2021-09-09 04:17 HKT

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产经专栏

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　　美国上周公布最新非农业新增就业数据后，一个无法回避的难题就摆在美国当局面前，去年以来实施天量的财政和货币刺激政策，除了不断吹大美国股市之外，对提振经济的效用已愈来愈弱，随著新一波疫情蔓延，美国正面临刺激经济政策捉襟见肘、「工具箱」即将见底的窘境。
　　美国劳工部最新数据显示，8月份美国非农业部门新增就业人数仅为23.5万，不但远不及7月的105万以及6月的96.2万，也大幅低于市场预期的72万左右，是今年1月以来最低。有分析指出，8月非农业就业数据暴跌，反映出美国民众对疫情蔓延、新增病例不断上升冲击经济复苏的严重担忧，美国疫情形势究竟有多严峻？每日新增10多万确诊病例，以及数百人死亡的数据或许已让人麻木，美国盟友的行动可能更有说服力。
8月30日欧盟理事会经过评估，决定将美国从旅客来源地「安全名单」中删除，作为亲密盟友的欧盟，决定折射出美国疫情真实情况，而随著疫情持续蔓延，现在较两周前恐怕有过之而无不及。
疫情冲击刺激经济政策捉襟见肘
　　疫情带来的冲击绝不止就业和旅行，还使美国联储局原本逐渐清晰的缩减购债进程再度不明。
美联储主席鲍威尔在8月底举行的杰克逊霍尔经济政策论坛上曾表示，美联储今年可能开始缩减购债，同时将仔细评估德尔塔毒株疫情的风险，现在看来，全球市场对缩减购债的规模和时间关注较多，但很多人却忽略了疫情风险，以至于被8月的就业数据弄得措手不及，而低迷的数据也让美联储实现充份就业的目标迟迟不能实现，9月开始缩减购债规模的可能性已大幅降低。
除了就业之外，近期一些数据也表明，美国经济增长在疫情冲击下显著放缓，埃信华迈9月3日的报告显示，美国8月综合采购经理人指数（PMI）为55.4，低于7月的59.9，私营部门的产出增幅降至今年以来最低水平，特别是美国服务业增长在8月大幅放缓，令服务业与制造业均出现需求显著放缓。
黄惠德