汇市攻略——外币整固静待突破

汇市攻略/汇市攻略

陈健豪

2021-08-17 04:17 HKT

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产经专栏

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　　过去数星期外汇市场相对冷静，上周则主要集中在美国一众经济数据为主，其中密歇根大学消费信心指数大跌算是一个市场意外，创下了疫情以来最低。翻查数据，对上一次出现这样的信心暴跌，是2008年的金融海啸时期，亦是该调整有纪录50多年来6个最大跌幅，看以上的描述就知市场即市会有甚么反应。
　　美国10年债息再次跌穿1.3%、执笔时在1.248%，反映的是美国疫情再次恶化，不过我认为10年债息过去几个月从1.77%大幅调整至1.12%、尤其是7月底及8月初先后两次测试此水平回升，已成功营造双底，短期将在1.12%-1.4%之间徘徊机会高，但再急跌机会不大。正如我早前文章提及，虽然各国疫情反复，例如美国新增确诊个案高，但住院率、死亡率未有急升，已反映自7月份英国解封、日本坚持举行奥运后，各国政府已不会轻易再次封城，只要医疗系统能承受就继续跟疫情共存，以刺激经济行先。
通胀数据预期之内
　　至于市场本来更关注的通胀数据CPI及PPI就反而在有期望下而没有惊喜，算是市场预期之内。其中美国7月CPI是2008年以来的最大增幅、但核心CPI则比市场预期略低，近三个月来首次核心通胀没有超出预期。至于PPI亦是2010年有纪录以来最大的按年升幅，暗示生产商或有机会将成本进一步转嫁消费者，未来消费物价指数或难以大幅回落。当然，市场反应不大，因为联储局早已表明短期内更为关注就业市场的情况，通胀并不在联储局考虑之列，首次申领失业救济人数连续第三周减少，都反映就业市场继非农数据后仍持续改善。
美汇指数暂时突破第一季高位93.5失败，但仍然在关键支持91.5水平上方，预期在疫情反复而债息在低位整固下，市场仍憧憬联储局收水下，美汇指数在92.0水平相信仍有支持，因此虽然我看淡美元中长线走势看法不变，但短期则只属上落市，一众主要外币的波幅区间都相当明显，如欧罗以第一季低位1.1700至1.1900之间为限、其中短线更以1.1830仍分水岭；澳元兑美元则自7月下旬已在0.7280-0.7430之间低位整固，一旦升穿0.7430则以再上试0.7500为限；美元兑加元则自7月14日央行议息会后低位1.2420为支持，上方阻力则在1.2610，同样相当窄幅。
外币波幅区间明显
过去两个季度，汇市都只在整季的最后一个月出现明显波动，如自二月底美元急升至三月底，然后在六月中联储局议息后美元再次反弹，有机会在第三季同样需要在最后一个月才能带来明显走势。
资深外汇评论员陈健豪
乒乓智汇首席营运总监
陈健豪