汇市攻略——欧罗日圆助美元高位整固

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陈健豪

2021-08-10 04:17 HKT

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产经专栏

內容

　　上周外汇市场虽然窄幅波动，但除了周五的非农业就业数据外，澳洲央行和英伦银行议息会议，都有些重要讯息透露，对未来外汇市场走势亦不无启示。
　　英伦银行于周四议息会议后，虽然如市场预期宣布利率、所有货币政策甚至买债规模都维持不变，但暗示未来两年可能有必要适度收紧货币政策即有机会比联储局加息时间要早。比较重要的是提及将在利率达至0.5%时开始减少债券数量，而在利率达到至少1%时，开始考虑出售已购买的资产。
言下之意即英伦银行有意采取先加息后缩表，对比联储局先缩表后加息做法不同，令市场憧憬英美之间息差有机会扩大，对英镑中线走势有支持作用。技术上英镑兑美元一度跌到1.3570，我当时预期1.33-1.35支持区乃2021年最佳吸纳水平，结果一闪即逝反弹至1.39水平。预计年内已难以再跌至1.35水平，可先将止蚀位推高至入市水平。若错过了仍未有持仓，建议在1.37水平可再次买入，跌穿1.3570止蚀。
美元反弹空间有限
　　另一方面，美国贸易赤字进一步扩大至757亿美元，创有纪录以来新高，同时本月美国要就国债上限到期、刺激经济方案、加税计划等讨论，财政赤字无可避免进一步扩大，难免又令市场对去年抛售美元主因、对美国财赤及贸赤的双赤字恶化问题的担忧挥之不去，美元反弹空间相当有限。
下半年，随著市场对纽西兰、加拿大央行进一步收水，加上对英伦银行言论改观，这三种货币在下半年似乎逢低吸纳有着数，其中纽元憧憬下半年开始加息，一直只跌至0.6880买入第一注、仍未到达第二注吸纳水平0.6760-0.6820，若有机会仍可以吸纳。
纽元加元英镑逢低吸纳
问题是当欧洲央行和日本央行未有条件收水而发表鸽派言论，此两货币已占美汇指数近70%比重，将限制美元下跌速度，令一众外币今年的高低位或已出现，继去年大波幅后今年或只在高位整固，如澳元兑美元在0.70-0.80间上落、美元兑加元短线1.20-1.28之间波动，若有机会在1.26水平不妨重新沽美元买加元。至于上星期的非农业就业数据非常好，连同前两个月都向上修正，虽然距疫前美国仍失去570万份职位，不过无改市场憧憬联储局在年内公布退市路线图的计划，市场仍预期近日疫情反复下，过去7日日均确诊超过10万宗下，联储局亦不急于在月底的Jackson Hole央行年会公布，一般相信最快日子也要待9月底的议息会甚至11月才公布，美汇指数亦未有全面转强的机会。
乒乓智汇首席营运总监
陈健豪