财金解码——通关措施重新放宽 赌收复苏大行唱好 濠赌股反弹 中长线值博

粤港澳三地疫情缓和，澳门与广东通关措施重新放宽，市场再憧憬下一步港澳通关计划，濠股赌低谷劲弹，银娱（027）昨日急涨4.75%收报58.5元。赌股积弱多时，但赌收数据显示正重拾复苏轨道，获多家大行唱好下半年增长加速，如在现水平趁转势入场，静候通关消息，中长线值博率较高。
虽然变种新冠病毒在全球肆虐，东南亚多国确疹个案屡创单日新高，但大湾区未受太大影响。截至昨日，香港已连续45日没有本地感染个案，广东省连续31日，而澳门最后呈报本地确诊个案更已是去年3月28日，距今约一年四个月，早为通关打好基础。
　　近月大湾区各地政府不断探讨通关安排，但条件一直「搬龙门」。澳门当局一度指要连续28日无本地个案，其后不断改口风，及至近日表明没有定下「清零」准则；早前曾传出港澳在7月有限度通关，但至今仍食「诈胡」。澳门社会文化司司长欧阳瑜日前指，正在邀请国家卫生健康委员会专家到澳门，希望推动港澳通关，又被澳门行政长官再吹淡风，指本月上旬已恢复7天核酸检测阴性证明的检疫要求，但由于南京机场出现疫情，现阶段衞健委暂不允许澳门的通关措施太放松。虽然濠赌股不断股价拾级而下，但期望落空情绪逐步消化，近日跌势喘定，资金开始押注通关一方。
次季赌收增7倍
　　游客是一众澳门博企的收入来源，澳门统计暨普查局公布，6月入境旅客只得52.9万人次，按年低基数下大增22.4倍，按月则下跌39%，但当中与期内广东爆疫情有关。根据澳门博监局数据，第二季澳门博彩总收入255.8亿澳门元，按年增7倍，按季亦增7.4%，其中中场成主要水源，占54.4%，按季上升3.8个百分点。澳门经济财政司司长李伟农仍维持全年赌收1300亿澳门元的目标，由于上半年累计493.9亿澳门元，意味下半年赌收将显著提升。
　　花旗报告指，据行业消息统计，7月首18日博彩收入为52亿澳门元，即过去一周日均赌收3亿澳门元，较本月首11日日均2.82亿澳门元高，显示游客逐渐回升，遂将7月赌收预测上调至85亿澳门元。摩根大通亦看好暑期带动旅游需求回升，预期7月赌收恢复增长，至8月会再创疫后新高，并相信粤港澳三地可在9月前启动旅游气泡，势催谷「十一黄金周」的赌厅回复光景。该行指，虽然对通关进度感到失望，但澳门如终是滞后得益者，仍然看好濠赌板块，维持6只持牌赌股「增持」评级，其中银娱目标价为77元，金沙中国（1928）39元。银娱昨收报58.6元，升4.9%，金沙中国收报30.3元，升3%。
金沙净亏损收窄70%
　　金沙中国母企拉斯维加斯金沙集团昨日公布业绩，披露金沙中国第二季净收益按年升20.2倍至8.49亿美元，净亏损亦已收窄70%，蚀1.66亿美元；而经调整物业EBITDA重回正数，至1.32亿美元。花旗指，金沙中国的这份业绩稳健，即使整体访客人数只及疫情的22%水平，但该企中场赌收已回复至45%水平，并指澳门伦敦人开业，可令金沙市占率借此增加1个百分点，当日后添加更多非博彩设施，便可成为具竞争力的高端中场项目。该行维持金沙为赌股首选，目标价维持49元。
　　昨日濠赌股在大跌后急弹，美银证券指出，该板块自4月底计已累跌近24%，期间大市跌17%，情况与变种病毒忧虑有关，影响高端中场的复苏表现，而现价相当于2022年的企业价值倍数（EV/EBITDA）11.6倍，相信已反映大部份负面因素。
  该行预期今年赌收恢复2019年的46%水平，明年将达86%水平，其中明年下半年赌收或能全面复苏。美银指随著博企第二季表现好转，澳门与广东取消旅游限制，可憧憬暑期赌收改善，以及疫苗接种率上升，都可减低赌股股价下行风险，继续看好银娱、金沙和澳博，但下调贵宾厅较吃重的永利澳门（1128）评级。永利昨收报11.18元，升1.6%。

银娱10天线企稳
公司动向：透过银河娱乐集团基金会捐出1000万澳门元，为内地振灾。
最近业绩：首季净收益按年升1%至51亿元，经调整EBITDA增2倍至8.6亿元。
股价走势：从2月高位累跌31.5%，跑输大市，不断受制100天线下滑，但近日跌势喘定，昨日大升企稳10天线。
大行评估：摩根大通评级「增持」，目标价77元。

金沙中国收复失地
公司动向：捐出1000万澳门元支援郑州抗洪救灾。
最近业绩：第二季净收益按年升20.2倍至8.49亿美元，经调整物业EBITDA转赚1.32亿美元。
股价走势：5月起250天线多次承托股价，在上月终失守，低见29元，昨日与一众濠赌股同样现早晨之星转势讯号。
大行评估：高盛予「买入」评级，目标41元。

华虹半导体可重拾升轨
  隔晚美股继续回升，港股昨日终于跟随，恒指高开239点，其后升幅扩大至535点高见27759点，最后升499点收报27723点。
  国指升175点收报10006点；恒生科技指数升162点收报7490点，但成交降至1371亿元，反弹力度一般，恒生指数仍未摆脱26800至28200点之间波幅。
大型科技股股价上升
　　恒大（3333）与广发银行倾妥，股价收报7.81元，回升7.9%，同系恒大物业（6666）升3.7%，恒大汽车（708）急弹20%，恒腾（136）回升8.9%。其他内房股龙湖（960）升4%，融创（1918）升5%。
  大型科技股升，阿里巴巴（9988）收报207.4元，升2.2%，美团（3690）收报279.8元，升3.6%，腾讯（700）、百度（9888）及小米（1810）各升1%，收报27.15元，快手（1024）升6%。
  其他科技股，连日下跌的微盟（2013）升17%。众安在线（6060）升6%，金蝶（268）升3%，但汽车之家（2518）跌7.1%。
　　电讯股中电信（728）再升2%，金融股汇控（005）收报43.3元，升2%，友邦（1299）收报96元，升2.5%。濠赌股银娱（027）升4.9%。
  油价回升，中海油（883）升3.7%，油服股安东油服（3337）升4%。资源股五矿资源（1208）及中铝（2600）各升10%及6%，信义光能（968）升5%。
全球半导体再创新高
　　2021年5月全球半导体产业销售额为436亿美元，再创新高，较2020年5月的346亿美元增长26.2%，较2021年4月的419亿美元增长4.1%。
  从2020年初至今，全球主要半导体指数继续延续牛市，中国半导体指数涨幅已经达到146%，台湾半导体指数涨幅为78%，美国费城半导体指数涨幅为72%，受5G及高效运算等应用驱动，需求在2022年前都不会改善，晶片股华虹半导体（1347）昨天收报41.45元，升6%，在250天线39.4元找到支持，相信有机会重拾升轨，现价比二月高位低三成多，值得储入。
财金解码 本报记者