实力股起底——中煤能源估值吸引
利贞
2021-07-21 04:17 HKT
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中煤能源（1898）中期盈利按年升幅逾两倍至81亿至89亿元人民币，远胜市场预期；意味次季除税后纯利介乎40.3亿至48.9亿元人民币，按年升174%至223%。看好未来煤销售均价仍然向上，每升1%，可提振其今年税后纯利2.2%，公司股价仍有重大上行空间，目前估值吸引，建议4.7元买入，中长线目标价6元。中煤能源昨日收报4.88元，跌3.4%。
市场需求强劲 盈利大增
日前中煤能源发盈喜，预期截至今年6月底止中期纯利将按年增218.9%至252.7%，至介乎80.65亿至89.2亿元人民币。盈利大增主因是内地经济整体保持恢复向好趋势，公司产品市场需求强劲，致价格大幅上涨。
今年6月，中煤能源商品煤产量为922万吨，按年增长0.8%；商品煤销量为2347万吨，增1.3%，其中自产商品煤销量889万吨，下跌3.1%。上半年累计商品煤产量为5649万吨，按年增长6.4%；商品煤销量为1.48亿吨，增28.2%，其中自产商品煤销量5574万吨，升4.5%。
中煤能源上半年强劲业绩相信是源于动力煤销售均价估算按季升11%，焦煤现货价按季升14%，以及煤化工产品按季升1%至11%；煤及煤化工产品销售加快；自产煤单位成本按季持平；以及来自联营及附属的强劲投资收入。
政策对行业亦起正面作用。发改委表示，国家正推进煤炭储备能力建设，目标是在全国形成相当于年煤炭消费量15%、约6亿吨的煤炭储备能力。现已完成产能置换、正在办理核增批覆的煤矿产能每年4000万吨以上，加上还有每年7000万吨的在建煤矿陆续建成投产，下半年还将每年新增优质产能近1.1亿吨。
集团下一步将加快建设一亿吨以上储备能力，同时推动已投入运行的储备设施增加存煤，加快周转，确保煤炭储备能够及时有效发挥作用。
利贞
市场需求强劲 盈利大增
日前中煤能源发盈喜，预期截至今年6月底止中期纯利将按年增218.9%至252.7%，至介乎80.65亿至89.2亿元人民币。盈利大增主因是内地经济整体保持恢复向好趋势，公司产品市场需求强劲，致价格大幅上涨。
今年6月，中煤能源商品煤产量为922万吨，按年增长0.8%；商品煤销量为2347万吨，增1.3%，其中自产商品煤销量889万吨，下跌3.1%。上半年累计商品煤产量为5649万吨，按年增长6.4%；商品煤销量为1.48亿吨，增28.2%，其中自产商品煤销量5574万吨，升4.5%。
中煤能源上半年强劲业绩相信是源于动力煤销售均价估算按季升11%，焦煤现货价按季升14%，以及煤化工产品按季升1%至11%；煤及煤化工产品销售加快；自产煤单位成本按季持平；以及来自联营及附属的强劲投资收入。
政策对行业亦起正面作用。发改委表示，国家正推进煤炭储备能力建设，目标是在全国形成相当于年煤炭消费量15%、约6亿吨的煤炭储备能力。现已完成产能置换、正在办理核增批覆的煤矿产能每年4000万吨以上，加上还有每年7000万吨的在建煤矿陆续建成投产，下半年还将每年新增优质产能近1.1亿吨。
集团下一步将加快建设一亿吨以上储备能力，同时推动已投入运行的储备设施增加存煤，加快周转，确保煤炭储备能够及时有效发挥作用。
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