大行晨报——风高浪急 日圆避险
大行晨报
2021-07-21 04:17 HKT
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近日投资巿场可谓好事多磨，自疫苗问世以来，环球各地经济复苏进度加快，并差不多回复至疫情前水平。巿场原本正憧憬各地央行将短期内收紧因应疫情而推出的刺激经济措施，达至政策正常化的局面，投资巿场一度出现天下太平的现象，作为避险货币的日圆表现失色实非战之罪。
根据彭博资料显示，全球已超过36亿人口完成接种疫苗，占全球总人口比例约23.7%。但可惜，似乎现时的疫苗并未能阻止变种新冠病毒的扩散。衡量巿场恐慌情绪的VIX指数亦由高位85.47，原本一度下跌至大约14的疫情时期新低，但VIX指数昨日一度急升至25.09，创自5月以来新高。对风险情绪敏感度较高的商品货币显示受压，澳纽加三大商品货币单日分别下跌0.77%至1.09%，而美汇指数成份的欧罗及英镑同样不能独善其身。而主要货币中，只有日圆录得升幅。
可于约109.9分段买入
传统上日圆由于低息而成为套利交易的重要工具，所以当投资巿场上不确定性提高，风高浪急时，投资者往往需要买入日圆为套利交易平仓，所以造成日圆于巿况波动时往往录得上升情况，造就其避险功能。而现时巿场上仍存在三大不确定性风险：联储局货币政策不确定性、疫情持续扩散及经济复苏进度放缓等，故此相信日圆短期内仍会受到以上的因素所以支持，外汇投资者可考虑买入日圆以分散风险。技术上美元兑日圆已跌破自今年1月开始形成的上升趋势线，可于近50天线约109.9分段买入，初步目标为黄金比率0.238位置约108.2，若突破目标将下移至黄金比率0.5及200天线附近约107水平。
光大新鸿基产品开发及零售研究部
根据彭博资料显示，全球已超过36亿人口完成接种疫苗，占全球总人口比例约23.7%。但可惜，似乎现时的疫苗并未能阻止变种新冠病毒的扩散。衡量巿场恐慌情绪的VIX指数亦由高位85.47，原本一度下跌至大约14的疫情时期新低，但VIX指数昨日一度急升至25.09，创自5月以来新高。对风险情绪敏感度较高的商品货币显示受压，澳纽加三大商品货币单日分别下跌0.77%至1.09%，而美汇指数成份的欧罗及英镑同样不能独善其身。而主要货币中，只有日圆录得升幅。
可于约109.9分段买入
传统上日圆由于低息而成为套利交易的重要工具，所以当投资巿场上不确定性提高，风高浪急时，投资者往往需要买入日圆为套利交易平仓，所以造成日圆于巿况波动时往往录得上升情况，造就其避险功能。而现时巿场上仍存在三大不确定性风险：联储局货币政策不确定性、疫情持续扩散及经济复苏进度放缓等，故此相信日圆短期内仍会受到以上的因素所以支持，外汇投资者可考虑买入日圆以分散风险。技术上美元兑日圆已跌破自今年1月开始形成的上升趋势线，可于近50天线约109.9分段买入，初步目标为黄金比率0.238位置约108.2，若突破目标将下移至黄金比率0.5及200天线附近约107水平。
光大新鸿基产品开发及零售研究部
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