财金解码——电动车．手机设备．科网股落后 新经济股第三季反攻
财金解码本报记者
2021-07-05 04:17 HKT
字體大小
全球主要经济体稳步复苏，惟市场忧心各地央行将「收水」，大市表现难免受影响，恒指下半年突破年初高位约31000点或有难度。不过新经济股最坏时间应已过去，下半年有望追落后，第3季会是「进攻」时机，当中电动车、手机设备及科网股最值博可加仓。至于旧经济行业以保险龙头和航运股较吸引，不妨持有。
记者 袁国守、苏子进
回顾今年上半年，港股年头延续去年升势，于2月中飙至31183点，为年初至今高位，随后调整至3月尾的27505点止泻，4月开始反扑，该月恒指累升346点或1.2%，5月份再进帐427点或1.5%，「五穷月」未见出现。可是「六绝月」应验，港股上月累跌323点或1.1%；上半年计则累升1596点，升幅近6%。不过上周五在下半年开局日急挫517点，报28310点；科指更跌约3.2%，报7892点，但投资界普遍预期新经济股最坏时机已过，但受加息忧虑制约，下半年港股仍难大升。
踏入下半年，港股能否走出近月于27500至29500点的上落区间？分析员对后市看法多倾向审慎，主因担心两个字──收水。利达资产管理基金经理黄耀宗预期，明年首季美国联储局将收水，加上10月是传统股灾月，所以踏入第3季是「进攻」的合适时间，料到第4季市场谈论收水会增多。对于恒指下半年目标，他坦言「不太高」，预期下方于28500点，上方30500点，原因是恒指较尴尬，当新经济板块上扬，旧经济股或回落；相反当旧经济股造好，新经济股可能下滑。
专家：恒指睇31000
晋裕环球资产管理投资组合经理黄子燊亦表示，对恒指下半年走势看法倾向保守，估计仅见31000点，主因是美国于8月举行Jackson Hole会议后，议论收紧流动性和减债的声音料增多，市场气氛将受影响，相信港股下半年突破前高位有难度。大新银行经济研究及投资策略部发表研究报告指，恒指表现将视乎环球承险意欲、内地南向资金会否持续，以及中美关系发展等，中线预料约在26500至30500点区间上落。
虽然港股下半年未必能大升，但综合分析，个别板块投资价值开始浮现，可择肥而噬。大新略为看好能受惠经济复苏、国策及抗通胀板块，原材料及能源作为传统的抗通胀板块，相信能直接受惠商品及油价上升。此外，REITs、营运电力和燃料等属民生必需品业务的公用股，以及食品、饮品等市民基本必需消费品股份或能受惠租金或价格上升。该行还指，金融板块预料受惠经济复苏；另一方面，新能源汽车、太阳能、风力发电等板块，料继续受惠国策支持。
新经济股比重应占60%
黄耀宗表示，去年市场喜欢中国新经济板块，走势与美国上市的高增长股同步，惟受到自身因素如反垄断法影响，年内追不到美国高增长股表现，憧憬市场消化不利消息后，「无坏消息当好消息」，新经济股如ATM下半年可追落后。不过，他提醒后市还要看Delta变种病毒的传播速度，假如影响不大，估计科指于7月有机会跑赢恒指，技术上科指已突破3月形成的下降轨，而恒指则未能向上突破。
此外，黄耀宗补充，料持有体育用品股的投资者于7月「食胡」，资金将转移至科技板块，其中硬件股如舜宇光学（2382）和瑞声科技（2018）开始起动；软件方面，腾讯（700）、美团（3690）及近日市场较少提及的互联网健康股如京东健康（6618）值得期待。由于旧经济股上半年已炒起，故他建议现时个人投资组合应增持新经济股，增长型股票占六成，价值型股占四成，而非之前的各占一半。
黄子燊则表示，不敢讲今年港股将「七翻身」，但「偏向正面少少」，原因是自新年后内地流动性偏向紧缩，令中港市场遇压力，估计今个月是党庆月，货币政策会转松一点，起码流动性不至太紧，实体经济和股市有望受惠，市场气氛将好转。他指出，新经济股于5月头受反垄断法打击，「杀估值」涌现，但相信最坏时间已过，且美国科技股近日亦回升，例如「女股神」伍德（Cathie Wood）管理的基金「方舟创新ETF」（ARKK）于5月中见了低位回升，因此在本港上市的新经济股值得加仓，例如电动车股比亚迪（1211）可看高一线，因处于新产品周期，今年发布的DM-i混动车，有望抢占汽油车市场。然而，广东上周五宣布将加大对大型互联网平台「二选一」、「大数据杀熟」和「封禁」等行为的执法规制，科网股应声倒地，其中美团泻逾5%，阿里（9988）亦跌3.6%，因此待跌势喘定后买入较稳阵。
财金解码 本报记者
记者 袁国守、苏子进
回顾今年上半年，港股年头延续去年升势，于2月中飙至31183点，为年初至今高位，随后调整至3月尾的27505点止泻，4月开始反扑，该月恒指累升346点或1.2%，5月份再进帐427点或1.5%，「五穷月」未见出现。可是「六绝月」应验，港股上月累跌323点或1.1%；上半年计则累升1596点，升幅近6%。不过上周五在下半年开局日急挫517点，报28310点；科指更跌约3.2%，报7892点，但投资界普遍预期新经济股最坏时机已过，但受加息忧虑制约，下半年港股仍难大升。
踏入下半年，港股能否走出近月于27500至29500点的上落区间？分析员对后市看法多倾向审慎，主因担心两个字──收水。利达资产管理基金经理黄耀宗预期，明年首季美国联储局将收水，加上10月是传统股灾月，所以踏入第3季是「进攻」的合适时间，料到第4季市场谈论收水会增多。对于恒指下半年目标，他坦言「不太高」，预期下方于28500点，上方30500点，原因是恒指较尴尬，当新经济板块上扬，旧经济股或回落；相反当旧经济股造好，新经济股可能下滑。
专家：恒指睇31000
晋裕环球资产管理投资组合经理黄子燊亦表示，对恒指下半年走势看法倾向保守，估计仅见31000点，主因是美国于8月举行Jackson Hole会议后，议论收紧流动性和减债的声音料增多，市场气氛将受影响，相信港股下半年突破前高位有难度。大新银行经济研究及投资策略部发表研究报告指，恒指表现将视乎环球承险意欲、内地南向资金会否持续，以及中美关系发展等，中线预料约在26500至30500点区间上落。
虽然港股下半年未必能大升，但综合分析，个别板块投资价值开始浮现，可择肥而噬。大新略为看好能受惠经济复苏、国策及抗通胀板块，原材料及能源作为传统的抗通胀板块，相信能直接受惠商品及油价上升。此外，REITs、营运电力和燃料等属民生必需品业务的公用股，以及食品、饮品等市民基本必需消费品股份或能受惠租金或价格上升。该行还指，金融板块预料受惠经济复苏；另一方面，新能源汽车、太阳能、风力发电等板块，料继续受惠国策支持。
新经济股比重应占60%
黄耀宗表示，去年市场喜欢中国新经济板块，走势与美国上市的高增长股同步，惟受到自身因素如反垄断法影响，年内追不到美国高增长股表现，憧憬市场消化不利消息后，「无坏消息当好消息」，新经济股如ATM下半年可追落后。不过，他提醒后市还要看Delta变种病毒的传播速度，假如影响不大，估计科指于7月有机会跑赢恒指，技术上科指已突破3月形成的下降轨，而恒指则未能向上突破。
此外，黄耀宗补充，料持有体育用品股的投资者于7月「食胡」，资金将转移至科技板块，其中硬件股如舜宇光学（2382）和瑞声科技（2018）开始起动；软件方面，腾讯（700）、美团（3690）及近日市场较少提及的互联网健康股如京东健康（6618）值得期待。由于旧经济股上半年已炒起，故他建议现时个人投资组合应增持新经济股，增长型股票占六成，价值型股占四成，而非之前的各占一半。
黄子燊则表示，不敢讲今年港股将「七翻身」，但「偏向正面少少」，原因是自新年后内地流动性偏向紧缩，令中港市场遇压力，估计今个月是党庆月，货币政策会转松一点，起码流动性不至太紧，实体经济和股市有望受惠，市场气氛将好转。他指出，新经济股于5月头受反垄断法打击，「杀估值」涌现，但相信最坏时间已过，且美国科技股近日亦回升，例如「女股神」伍德（Cathie Wood）管理的基金「方舟创新ETF」（ARKK）于5月中见了低位回升，因此在本港上市的新经济股值得加仓，例如电动车股比亚迪（1211）可看高一线，因处于新产品周期，今年发布的DM-i混动车，有望抢占汽油车市场。然而，广东上周五宣布将加大对大型互联网平台「二选一」、「大数据杀熟」和「封禁」等行为的执法规制，科网股应声倒地，其中美团泻逾5%，阿里（9988）亦跌3.6%，因此待跌势喘定后买入较稳阵。
财金解码 本报记者
最Hit
更多文章