大行晨报——美元回升符预期 商品货币仍占优
大行晨报
2021-06-18 04:18 HKT
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本栏在周三的「联储局计划收水？」一文中提及，我们预期局方会开始正式踏入「收水」之路。联储局于6月议息会议中决定保持联邦基金利率于0%-0.25%不变，而每月1200亿美元的买债规模亦同样继续。同时上调今年国内经济增长至7%，而核心个人消费支出指数亦上调至3%，这些行动均如我们所料。
但令巿场感到意外的是反映联储局公开市场委员会委员对利率前景看法的利率点阵图显示，多名委员最新倾向于2023年底前加息两次共半厘，一改早前认为于2023年前不打算调整利率的观点。委员们对加息的意向较为超出巿场的预期，所以美汇指数亦因而回升并突破100天线，最高曾见91.46的约六星期新高。
委员们对加息的观点虽然令人意外，但始终联储局仍未有任何确实行动去开始收紧现时的宽松政策。主席鲍威尔更在会后表示，暂时未有关于缩减量宽的具体时间表，而且在会议中未曾讨论何时才是适合加息的时间，所以利率点阵图或不能作为预测实际利率变动的指标。由此可见，「收水」之路仍未开始，加息仍遥远，虽然点阵图的意外令美汇上升并突破100天线，但正如我们之前所认为，短线的利好消息不能持续支持美元表现，美汇指数最终在200天线约91.5遇较大阻力，并开始掉头回落。
下次联储局议息会议将于7月27-28日举行，距离现时尚有个多月之遥，甚至可能要等到8月26-28日的全球央行年会上，局方才有更进一步有关「收水」的消息公布，所以美汇今次的上升预期不能持续，并将会其他外币带来投资机会。而当中商品货币将会较为看高一线，因为环球经济复苏，除会令央行「收水」外，商品的需求亦同样受支持。而在美汇在亚洲开巿时段开始回落同时，澳元及纽元亦率先回升0.2% - 0.5%，反应快于其他货币。
光大新鸿基产品开发及零售研究部
但令巿场感到意外的是反映联储局公开市场委员会委员对利率前景看法的利率点阵图显示，多名委员最新倾向于2023年底前加息两次共半厘，一改早前认为于2023年前不打算调整利率的观点。委员们对加息的意向较为超出巿场的预期，所以美汇指数亦因而回升并突破100天线，最高曾见91.46的约六星期新高。
委员们对加息的观点虽然令人意外，但始终联储局仍未有任何确实行动去开始收紧现时的宽松政策。主席鲍威尔更在会后表示，暂时未有关于缩减量宽的具体时间表，而且在会议中未曾讨论何时才是适合加息的时间，所以利率点阵图或不能作为预测实际利率变动的指标。由此可见，「收水」之路仍未开始，加息仍遥远，虽然点阵图的意外令美汇上升并突破100天线，但正如我们之前所认为，短线的利好消息不能持续支持美元表现，美汇指数最终在200天线约91.5遇较大阻力，并开始掉头回落。
下次联储局议息会议将于7月27-28日举行，距离现时尚有个多月之遥，甚至可能要等到8月26-28日的全球央行年会上，局方才有更进一步有关「收水」的消息公布，所以美汇今次的上升预期不能持续，并将会其他外币带来投资机会。而当中商品货币将会较为看高一线，因为环球经济复苏，除会令央行「收水」外，商品的需求亦同样受支持。而在美汇在亚洲开巿时段开始回落同时，澳元及纽元亦率先回升0.2% - 0.5%，反应快于其他货币。
光大新鸿基产品开发及零售研究部
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