汇市焦点——日圆瑞郎策略宜沽为主

汇市焦点/汇市焦点

郑广复

2021-05-07 04:19 HKT

阅讀更多

产经专栏

內容

　　美国私人机构ADP公布的4月份民间就业职位增加74.2万，今晚美国劳工部公布的非农业职位变动想必须会大幅增加，市场预期增加90万个，在特殊环境下，如此夸张的数字亦不会令市场感到惊讶，正因为预测数字与过往正常水平大了四、五倍，实际公布数字与预期即使有较大差距离亦自然不过。
　　就业市场继续从疫情中复苏，加上首季GDP亦因低基数效应而大幅增长，市场即使炒跌美元亦不是时候。
　　昨天苏格兰议会选举，我个人认为苏格兰透过今次选举，而达到独立公投目的机会较微。其他不说，宪法上不是某些分析员所讲，苏格兰自己想举行公投就可以公投，而英国首相约翰逊已讲明，在位期间不会同意，这已反映公投是不可能的。至于有人会拗，若然苏格兰民族党在今次选举大胜，反映苏格兰选民有支持独立的倾向，令英国有压力，不得不同意公投。
苏格兰独立公投机会微
　　若然英国视之为非法公投，苏格兰欲借此脱英入欧，欧盟够胆接受这个旧成员吗？昨天在英伦银行宣布维持现行货币政策不变后，英镑兑美元稍为回落至1.39美元以下，但技术上仍守稳在20日SMA以上，升势未变，而选举或公投相关消息只会造成英镑波动性加剧，在没有公投的前提下，英镑不可能出现像脱欧公投般的跌势，低买英镑的机会或者只有今年了！
耶伦言论无碍宽松政策
　　另一方面，对于拜登政府欲在1.9万亿美元的经济援助措施以外，另加4万亿美元基建方案，美国财长耶伦就此认为「可能」会迫使联储局「温和」加息，「耶奶奶」讲话随即被有心人借题发挥，炒作联储局可能会提早退市及加息。当然，耶伦随后亦补镬，表明无意干预联储局的独立性。我认为这是市场一厢情愿而己，耶伦已非联储局主席，她的言论极其量只代表她个人的看法，对于联储局货币政策毫无影响力，即使你认为有，还是要等联储局表达这个鹰派立场！
客观环境支持美汇走强
　　美汇指数还看2018年的大双顶颈线88.25，此位明确失守，美汇指数才有可能展开新一波跌浪，但相信届时必有其他因素支持美元的弱势，否则，美元仍将受惠于美国强劲的经济复苏力度、持续创新高的美股及美元的息差优势。即使看淡美元，日圆及瑞郎的升值空间不大，且两者皆有央行干预风险。此外，若然市场继续炒作经济复苏，则美股可维持强劲表现，日圆及瑞郎将会受压；到市场转炒通胀及利率上升时，日本与瑞士亦难跟随加息，息差扩大将对这两者负利率货币造成沉重沽压，策略上应以高沽或反弹沽出为主。
　　投资路上绝不平坦，惟有谨慎应对才可跨越重重难关，祝各位顺利！
资深外汇评论员
郑广复