财金解码——史上最热五一黄金周 旅游 航空 餐饮股落镬炒

中国新冠疫情受控，预期大批民众于「五一」长假出游，由于火车票及酒店房间预订爆满，内地旅游业界相信是「史上最热黄金周」。然而黄金周受惠板块包括网上旅游平台、航空和餐饮股已偷步炒高，加上近期港股走势飘忽，暂时只宜短炒，即使有意揸中长线博经济进一步复苏，分注吸纳方为上策。记者 袁国守、苏子进
环顾全球，中国最先走出疫情阴霾，经济亦率先复苏，初步核算，2021年第一季GDP按年增长18.3%。展望今年第二季，富达国际表示，虽然低基数效应将明显减弱，但仍有一定影响力，因此中国经济按年增长速度，仍预料维持较高水平。从四月清明节长假期旅游资料来看，出游人数和酒店定单较早前的长假期出现大幅增长，反映长期受压抑的消费需求，可能会出现报复性反弹。
　　即将来临的内地五一假期，由于比清明连假（4月3日至5日）更长，由今个周末开始至下周三（5月1日至5日），合共5天，市场估计将有2亿人次出游，高于清明连假国内出游的1.02亿人次，故内地旅游和酒店界相当乐观，更将今年五一长假称为「史上最热黄金周」。内地旅游网站「去哪儿」数据显示，今年五一假期机票预订量大幅超过2019年同期，与去年同期相比更增长超过25倍，多个热门旅行目的地的机票价格，基本上已涨至全价。
机票预订激增25倍
　　市场预期内地各省市景点再次人山人海，黄金周受惠股有望借势炒起，不妨跟走一转。在五一黄金周开始前，已有资金流入相关板块，如刚于上周一（19日）来港第二上市的网上旅游平台携程（9961），上周五升至高位302元，相比招股价268元，短短五个交易日抽高12.7%；规模较细的同程艺龙（780）过去一个月升近28%。其他预期受惠黄金周的板块，包括餐饮、食品、饮料及酒店股亦见起动，如平日成交只约几百万元的酒店概念股锦江资本（2006），上周五升至10日高位，高见1.52元。
　　但港股近日连番受制于29000点，因此黄金周概念股大多仅宜短炒，如博中国经济持续复苏，也不建议一次过入市，分段吸纳较稳阵。恒指上周五低开高收，收报29078点，上扬323点，全周仅累升109点。香港股票分析师协会副主席郭思治认为，虽然黄金周受惠股会有炒作，惟近日大市反复，预料炒作幅度有限。
　　网上旅游平台如同程艺龙是五一黄金周的受惠者，但郭思治提醒，此股由3月低位约14.5元，升至接近21元，仅一个多月累升逾40%，若短期再追会「摸高咗」。他指出，外地疫情仍未受控，预期五一黄金周内地民众以国内游为主，料内航班次增加，有利东航（670）及南航（1055）中期发展，可买少许货作中线部署，惟相信短期不会爆升，原因是大市偏软，大型科网股如腾讯（700）及美团（3690）相继配股，大行已被「喂饱」。
　　另一方面，五一黄金周期间内地消费势增，利好餐饮和食品行业，不过郭思治强调，餐饮股例如海底捞（6862）及呷哺呷哺（520）估值很高，前者市盈率约700倍，后者更达几千倍，仅适合「纯炒」，而且上升空间不多于10%，跌幅则难以估计。他认为若是保守型投资者，买入食品股较合适，如旺旺（151）及康师傅（322），两者市盈率约16倍，估值不贵，惟近日资金不炒这类股份，买入后宜揸中线。
　　香港股票分析师协会主席邓声兴表示，五一黄金周前，携程录得的住宿预订已重返疫情前90%水平，随着经济持续复苏，料集团下半年盈利增长理想，业绩会明显转势。虽然携程基本面不俗，但他提醒其股价已上升，加上大市「日上日落」，所以建议分注买；同业同程艺龙规模较细，胜在好炒，较适合进取投资者。
　　中资航空股也有机会借黄金周炒作，邓声兴指，内地航空业恢复疫情前约七成载客量，但股价已反映旅游业复苏，而且航空业毛利低，国际航线未重启，故只适合短炒。若炒黄金周概念，他认为餐饮股更值博，理由是内地餐饮业正在复苏当中，即使不计五一黄金周，去年第四季翻枱率明显回升，加上海底捞等股价已从高位回落不少。反观食品股如旺旺难借黄金周炒上，邓声兴解释，随着内地民众人均收入增加，追求高阶食品，因此跟以往不同，黄金周前后资金不太炒传统食品股，如要拣则应买入具品牌价值的股份如农夫山泉（9633）。
　　另外，按「去哪儿」数据显示，澳门作为当前「安全出境游目的地」之一，热度持续攀升，成为内地五一境外游「黑马」，并已达到2019年以来最高。晨星亚洲股票研究总监陈丽子指出，随着新冠肺炎相关旅游限制逐步放宽，2020年底澳门博彩业开始明显复苏，博彩收入回到2019年疫情前的30%至35%左右，预计澳门博彩收入在未来几季将持续复苏，疫苗接种可能会支持进一步的政策实施，如旅游气泡和新冠检疫松绑。
澳门成境外游「黑马」
　　此外，她对即将到来的五月黄金周持乐观态度，相信中国内地和澳门政府将采取更多措施支持旅游业，预计2021年澳门的博彩收入，相较一年前增长200%，相当于2019年疫情前65%，而且于2022年前，澳门博彩收入将全面复苏，行业首选为澳博（880）。不过郭思治指，过往每日有数十万内地人前往澳门，但现时只约1至2万，人流少了很多，赌场现金流减少，如买一手银娱（027）长揸当然无问题，用来炒作则不值博。
财金解码 本报记者