大行晨报——联储局抑制美元　市场担忧通胀升温

2021-02-25 04:17 HKT

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　　联储局主席鲍威尔在国会作证时表示，将容忍较高通胀，不急于加息，一度抑制美元。他表示，目前专注于让美国民众重返工作岗位，经济距离实现就业和通胀目标还有很长一段路要走，可能需要一段时间才能取得进一步实质进展。国会通过拜登总统1.9万亿美元刺激计划的可能性愈来愈大，市场对通胀可能急升的担忧升温。
　　美元指数下跌，使其他货币持有者购买黄金的成本下降。在美国政府限制国库券标售之际，短期美债收益率有可能转为负值。但市场等待刺激计划进展，以评估收益率下滑是否只是暂时性的问题。疫苗接种速度加快，为全球经济强劲复苏增加希望。美国总统拜登提出的1.9万亿美元经济刺激计划接近推出，继续刺激投资者信心。
英限制解除反应正面
　　市场预期，英国快速推动疫苗接种将有助经济从300年来最严重萎缩中反弹。英国首相约翰逊公布封锁解除路线图，英国财政大臣苏纳克表示，下周将公布更多就业支持措施。英国分阶段解除英格兰的防疫封锁，英格兰的学校将于3月8日重新开放，但社交活动限制的初步放宽程度将有限。封锁放宽分四个阶段实施，最早6月21日将进入最后一个阶段，届时多数限制措施将被解除。
　　英国首相约翰逊审慎路线解除防疫限制的计划，获得不错反应，疫苗防护性证明有效，接种进度持续迅速开展。英镑昨日欧市，升至1.4140水平，趋势往上，下方支持1.4030、1.3985。
　　欧洲央行似乎不再依靠分层制度来降低银行超额准备金的成本，更依赖于定向长期再融资操作的利率。欧洲央行行长拉加德表示，正密切关注政府债券市场，暗示央行可能采取行动防止收益率急升。欧洲风险情绪转差，欧罗区1月CPI终值符合预期，按月升0.2%，欧罗兑美元正在测试1.2146的低位。
欧罗下一阻力1.2230
　　德国经济研究所表示，今年上半年德国经济可能收缩1.5%左右。德国公布：第四季度GDP季率终值（季调后）为0.3%，预估为0.1%；第四季度GDP年率终值（工作日调整后）为-3.7%，预估为-3.9%；第四季度GDP年率终值（未季调）为-2.7%，预估为-2.9%。
　　市场料，未来几周欧罗兑美元将交投于1.2050至1.2200区间，若欧罗突破上周顶部1.2170，上行动能改善，可能进一步上涨，测试1.2200，下一阻力位位于1.2230，下行支持位于1.2140，然后为1.2115。欧罗昨日在1.2160水平整固，趋势往上，下方支持1.2000、1.1940。
　　纽西兰央行公布2月利率会议，将利率维持在0.25%，6月前大规模资产购买规模仍将维持在1000亿纽元，符合市场预期。纽元升穿0.7300上方，短期走势可能继续向上，向0.7500进发，若跌回0.7180下方可能返回向下走势。纽元兑美元昨日欧市在0.7390水平整固，趋势往上，上方阻力0.7430、0.7490，下方支持0.7310、0.7240。
国泰君安财富管理投资顾问
徐惠芳