汇市攻略——澳元前景不太淡

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陈健豪

2021-02-04 14:41 HKT

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产经专栏

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　　美汇指数自1月11日起今在89.8-91.0区间横行近1个月后终于有点动力，兑主要货币都走高，加上国债孳息率预期回升，有利进一步反弹，兑欧罗就弹至两个月高位。我仍维持1月初、美元只反弹的看法，只将沽美元、买外币的理想价位定在91.7-92.5区间，不会过份看好。
　　美元反弹因市场认为美国从疫情中复苏的速度更胜欧洲，首先，欧罗区去年第四季GDP从第三季的增长12.4%转为收缩0.7%，而封城等措施，对零售销售的影响较明显，德国12月零售销售就大跌9.6%。持续的封锁措施预视今年第一季度经济增长继续被疫情拖累。另一方面，欧罗区另一隐忧是疫苗分发及接种速度慢，对比英国近10%接种了疫苗，德国及法国只有不够3%接种，虽然美国比例更低，但拜登明言他的目标是上任100更内有1亿、近1/3美国人获得接种，即接种速度将会加快，亦令投资者憧憬美国第二季的经济增长步伐可能加快。
　　另一方面，美国民主党正尝试加快通过1.9万亿美元的方案，由于参众两院都由民主党控制，预期最终方案获通过机会极高。而要进一步确认此看法，本周五的非农业新增职位数据乃市场焦点所在。虽然市场开始传出看好美元的消息，但1.2010乃去年8月份高位、亦是8月至11月横行整固的顶部，预期这次调整将在1.1850-1.2010之间完成，建议在此区间可以收集欧罗，跌穿1.1600机会仍然不高。
纽元更值博可分注吸
　　至于澳洲央行本年首次议息会后，宣布维持利率于 0.1%及三年期国债孳息率目标不变，符合市场预期，但增加了1000亿澳元的买债规模，希望谷经济及谷通胀。
　　我关注的重点有几点︰首先，央行重申在2024年前、预期通胀稳定在2至3%之前不会加息，其次，央行比较关注未来通胀及解决高失业率问题是目前的国家首要任务，去年第四季通胀只有0.9%，要通胀回升，央行未来需要先将失业率从6%跌至4.5%，才能令工资有上升压力。执笔时澳元最低一度跌穿0.7580至0.7560，若美元可进一步反弹，预期澳元兑美元调整至0.7360-0.7460之间，可以慢慢收集，似乎在经济未稳下，澳洲央行有意出口术尽量令澳元汇价在0.70-0.80之间，对经济复苏最为有利。相对地，纽元兑美元更少负面消息，走势甚至比澳元更值博，仍建议按计划分别在0.7及0.6820上方分2注买入，中线目标在前高0.7320甚至挑战0.75水平。
艾德证券期货总经理
陈健豪